$海翔药业(SZ002099)$再次分析海翔。
海翔在24年，25年染料价格维持在成本区附近，毛利很低。目前，染料价格，较24/25年平均涨幅已经翻倍有余，毛利率基本来到17/18/19年高位区。
分析海翔过去年报，染料价格一旦反转，基本能在高位区维持两三年。染料行业由于多年竞争，小企业基本退出，由几个大企业把持，比如活性艳兰的海翔，龙胜。海翔龙胜这次挺价坚决，产能近乎垄断，价格基本不会过山车回落。
很多人自己吓自己，害怕价格支撑不住。其实，分析他们的年报可知，染料价格起来后，基本能维持好几年，比如17到19年，海翔染料高毛利润维持了三年，单染料年收入达到过十几亿。
海翔去年的策略就是坚决提价。由7万每吨逐步提价到21万每吨。
再来说下股票。海翔24/25年基本在5.5元附近震荡，这波牛市，涨幅三四倍的股票多的是，即便基本面没有任何变好的票，也有很多涨幅三四倍。
海翔由于染料涨价，基本面完全反转。股价不应该在8元，而应该更高。然而，目前却由于公司当地的老庄出逃，压制了股价，这些天，跌停涨停，再跌停，过山车一样。但是，牛市，绝大多数业绩反转的股票，会涨个三四倍，这是过去牛市的基本规律，相信海翔也不会例外