一半格老，一半巴芒。既投改变世界的，也投世界改变不了的。

先附上我的投资战绩，投资成绩可以用四个字来形容：惨不忍睹。

2020年9月份左右开通证券账户，开始自己的个人投资生涯，2021年9月底开始投资长春高新，从270左右的股价开始越跌越买，到今天2025年9月30号，整整4年时间，长春高新个股亏损43%，个股亏损金额148万多一点，中途由于生活中需要急用钱，在104的低点被动卖掉了100多万长高股票，股份也从最高25000股，下降到了目前的15100股。这四年间，除了特殊原因卖出部分股份，没有主动卖出过一股。5年投资生涯，4年单吊长春高新，投资战绩比大部分个人投资者都要差。

2020年回国，无意间通过电视广告接触微淼商学院，打开了投资世界的大门，一开始接触的就是巴芒思想，现在回想反思，没有一开始从格雷厄姆思想学起，过早接触巴芒思想，为后面5年投资生涯大幅亏损埋下了伏笔。格雷勒姆投资更重视价格，而巴芒式投资更重视公司质地。这里需要解释一下的是格雷勒姆式投资更重视价格但不忽视公司质地，只是相较公司质地而言更重视价格，可以低价买好公司，也可以低价买普通公司。而巴芒式投资正好相反，相较价格而言更重视公司质地，好公司可以低价买，也可以好公司合理价格买入。就这两种投资方式，我认为只有投资者用心去挖掘，每天都能在市场上找到格雷勒姆式投资机会，每天都有那么一两个格雷勒姆式投资买点，因为格雷勒姆式投资接受普通公司作为投资标的，投资选择范围足够大，可以是消费品公司，也可以是高科技公司，只要价格足够便宜，只要不是垃圾公司都可以买入，而这五年间，这种类型的投资买点（足够便宜）是非常多的。再说说巴芒式投资，它对投资标的的质地要求是非常高的，符合这种类型的公司并不多，这类公司一般都要几年时间才会出现一两个好点的买点，需要投资者有极度的耐心，同时还要在买点出现时重仓买入，一般投资者很难做到。而格雷勒姆式投资相对来说更适合投资入门，而且也更容易操作。就拿贵州茅台来说，这五年来，买点出现的时机并不多，屈指可数，其余时间买入只能自我安慰说以时间换空间，但五年的时间成本并不低，大多数普通人耗不起。再拿片仔癀来说，也是公司质地一流，但是这五年根本就没有出现过买点，这五年里任何时间买入都不是一笔好的投资。

格雷勒姆式投资可以投世界改变不了的，也可以投改变世界的，而巴芒式投资更偏爱投世界改变不了的。世界改变不了的公司固然稳健，但这个世界进步更需要改变世界的公司。这世界改变不了的公司就像太极里的阴，是稳健，是基础，是核心，是不变。而改变世界的公司是太极里的阳，是进步，是发展，是外显，是变化。太极有阴有阳。投资可以有巴芒式长持，可以有格雷勒姆式低买高抛。可以投世界改变不了的公司，也可以投改变世界的公司。

投资和太极阴阳一样，也讲究个动态变化，在动态种找平衡。对于资金量小且刚刚入门投资的小散，最好是从格雷勒姆式投资学起，格雷勒姆式投资为主，巴芒投资为辅。当资金量大到一定程度（我个人认为资金量达到1000万是个转折点），再慢慢从格雷厄姆式投资往巴芒式投资转变。