【云林每日精选】2025年8月15日
择股理念：坚定挖掘高确定性投资机会
择股方法：基本面良好、业务稳健增长、估值合理甚至低估，且同时涉及新型业务增长点
精选如下：
公司一：威胜信息（☆☆☆☆☆）
主业：生产和销售电监测终端、水气热传感终端、通信模块、通信网关、智慧公用事业管理系统产品。主要产品是电监测终端、通信模块、通信网关。电网络向数字化,智能化,低碳化方向加速演进。
核心看点：
1、深耕能源物联网领域，在手订单充盈。公司持续服务国网及南网新型电力系统的建设需求，产品份额位列行业第一梯队。公司在手订单持续充盈，为后续业绩增长筑牢坚实根基，2025年上半年新签订单16.27亿元，同比增长8.31%；截至2025年6月30日，在手合同39.56亿元，同比增长12.63%。
2、AI加持产品迭代，新品创收动能增强。公司积极构建“物联网+芯片+AI”核心竞争力，将AI深度融入电力系统优化、数智城市管理等场景，基于AI+能源数字化战略规划，目前已布局源网荷储预测、智能拓扑识别、配电网接地故障AI研判、AI视觉监测等创新技术。公司已推出36款新产品及方案，2025年上半年新品创收6.42亿元，占总营收比例47%。未来随着AI能力加持及产品创新迭代，公司将迎来全新发展机遇。
3、海外市场持续拓展，海外产能支撑业绩。全球AMI2.0发展趋势显著，公司锚定海外市场广阔发展机遇，通过加强海外本地化建设及依托海外展会扩大覆盖，积极推动国际化战略，海外收入占比持续提升。2025年上半年，公司境外收入达到2.83亿元，同比增长25.75%，占主营收入比例约20.82%。同时，公司海外产能的本地化部署有序推进。东南亚市场：2025年4月，印尼工厂开业并正式投入运营，后续将逐步承接印尼及周边国家的产品交付，成为东南亚本地化交付枢纽。中东市场：沙特工厂正在推进厂房建设和设备安装，预计下半年投入使用，未来将与本地合作伙伴的工厂并行运营，满足中东市场需求。美洲市场：已在墨西哥完成土地和厂房采购，正在实施阶段。海外区域本地化产能的逐步落地，将有利于公司进一步渗透海外市场并增强品牌影响力，未来海外业务贡献有望持续突破。
财务：营收从20年14.49亿增长到24年27.45亿，复合增长率17%；归母净利润从20年2.75亿增长到24年6.31亿，复合增长率23%。
估值：借鉴wind一致预测，25-27年营收分别为32.88亿、40.10亿、48.94亿，归母净利润分别为7.60亿、9.36亿、11.39亿，同比增长20.56%、23.09%、21.66%。当前市值171亿，对应PE分别为22.52倍、18.29倍、15.04倍。
公司二：爱柯迪（☆☆☆☆☆）
主业：汽车用铝合金、锌合金精密压铸件的研发、生产及销售。主要产品是汽车雨刮系统、汽车动力系统、汽车热管理系统、汽车转向系统、汽车制动系统及其他系统、新能源汽车三电系统、汽车结构件、汽车智能驾驶系统等适应汽车轻量化、电动化、智能化需求的铝合金精密压铸件。
核心看点：
1、主业稳健增长，产能扩建支撑未来业绩。公司作为国内领先的汽车铝合金精密压铸件专业供应商，向新能源汽车三电系统、结构件等中大型压铸件产品拓展。公司近五年业绩稳健增长，2019-2024年营业收入CAGR为17.0%，归母净利润CAGR达到13.5%；结构上：公司2022 年新能源汽车产品收入占比约为 20%，2025/2030年新能源汽车产品收入占比目标分别为30%/70%。公司2022/2024年通过可转债/定增募资15.7/12.0亿元扩充宁波慈城/墨西哥工厂产能，目前慈城工厂爬坡中，墨西哥二期有望年内投产。
2、前瞻布局机器人业务，内生+外延加速成长。公司积极布局机器人领域，内生层面：设立全资子公司瞬动机器人技术（宁波）有限公司，聘任机器人领域技术与创业经验丰富的张恂杰先生为副总经理，加速布局人形机器人、外骨骼机器人相关业务。外延层面：2025年4月29日，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买卓尔博71%股权，卓尔博公司专注于机电产品研发制造的企业，生产的各类电机转定子及电机机壳产品广泛应用于汽车电机、电动工具电机、家用电器电机和无刷电机等领域，并拓展了无人机、机器人等新兴领域业务。卓尔博2024年营业收入为10.5亿元，归母净利润为1.5亿元，净利率为14.6%。
财务：营收从20年25.91亿增长到24年67.46亿，复合增长率27%；归母净利润从20年4.26亿稳步增长到24年9.40亿，复合增长率22%。
估值：借鉴wind一致预测，25-27年营收分别为80.05亿、95.45亿、110.73亿，归母净利润分别为11.36亿、13.69亿、15.96亿，同比增长20.94%、20.45%、16.59%。当前市值178亿，对应PE分别为15.63倍、12.98倍、11.13倍。
点评：上述两家公司业务紧密围绕新科技领域，基本面扎实，营收、利润均保持较快速增长，值得长期关注。关于当前估值，见仁见智。
特别声明：本文不做任何投资建议，欢迎大家研究讨论。