【云林每日精选】2025年8月21日
择股理念：坚定挖掘高确定性投资机会
择股方法：基本面良好、业务稳健增长、估值合理甚至低估，且同时涉及新型业务增长点
精选如下：
公司一：科远智慧（☆☆☆☆）
主业：业自动化、信息化、智能化技术、产品及解决方案供应。主要产品是工业自动化、工业互联网及工业软件、工业机器人、其他。
核心看点：
1、主业稳健，工业自动化业务保持高速增长。分产品看，2024年公司工业自动化业务实现营收14.15亿元（YoY+30.89%），毛利率为44.70%（YoY+5.10pct）；工业互联网及工业软件业务实现营收2.04亿元（YoY-30.81%），毛利率为45.24%（YoY+6.30pct），公司两大核心业务毛利率同比均大幅提升。
2、积极布局具身智能产品线，工业机器人贡献新增量。公司基于公司在驱动与控制技术领域的深厚底蕴，开发了具身智能驱控一体化平台，AI大模型通过端侧通用控制平台对物理世界产生作用，让具身智能机器人能实时地调用视觉、红外等传感器应对各类机器人任务场景，未来有望实现云边端架构的AI大模型+机器人技术在分拣、码垛、装配、巡检等多个工业生产场景应用落地。公司工业机器人实现营收4956.18万元，贡献营收新增量。
财务：营收从20年8.45亿增长到24年16.82亿，复合增长率19%；归母净利润从20年1.30亿增长到24年2.52亿，复合增长率18%。
估值：借鉴wind一致预测，25-27年营收分别为21.60亿、26.75亿、31.70亿，归母净利润分别为3.20亿、4.10亿、4.94亿，同比增长27.08%、28.04%、20.45%。当前市值63亿，对应PE分别为19.81倍、15.47倍、12.85倍。
公司二：法拉电子（☆☆☆）
主业：薄膜电容器的研发、生产和销售。主要产品是全系列薄膜电容器。
核心看点：
1、公司是薄膜电容细分赛道龙头，行业竞争地位稳固，看好行业洗牌后公司盈利能力回升。
2、公司聚焦主业，业务稳健增长。公司积极开拓市场，坚持客户聚焦、项目聚焦，加强与全球各领域特别是新能源市场中高端客户的合作，在新能源汽车、光伏、储能等领域销售收入和市场份额持续提升，实现经营业绩稳中有进。25Q2盈利能力改善明显。25H1公司通过持续的创新研发、管理提升和降本增效等工作进一步增强市场竞争力，25Q2实现毛利率34.7%，环比提升3.43pcts，同比提升0.12pct；实现净利率23.58%，环比提升1.52pcts，同比下降0.19pct，盈利能力修复。
财务：营收从20年18.91亿增长到24年47.72亿，复合增长率26%；归母净利润从20年5.56亿增长到24年10.39亿，复合增长率17%。
估值：借鉴wind一致预测，25-27年营收分别为58.74亿、70.23亿、84.33亿，归母净利润分别为13.38亿、16.31亿、19.91亿，同比增长28.76%、21.92%、22.03%。当前市值265亿，对应PE分别为19.84倍、16.27倍、13.33倍。
点评：上述两家公司业务紧密围绕新科技领域，基本面扎实，营收、利润均保持较快速增长，值得长期关注。关于当前估值，见仁见智。
特别声明：本文不做任何投资建议，欢迎大家研究讨论。