【云林每日精选】2025年9月9日
择股理念：坚定挖掘高确定性投资机会
择股方法：基本面良好、业务稳健增长、估值合理甚至低估，且涉及新型业务增长点
精选如下：
公司一： 欧圣电气（☆☆☆）
主业：空气动力设备和清洁设备的研发、生产和销售。主要产品是小型空压机、干湿两用吸尘器、家用洗地机、工业风扇。
核心看点：
1、海外布局加速，产能爬坡，支撑业绩增长。公司马来西亚工厂设计产值20亿元，已于2025年5月进入大规模量产，产能利用率稳步提升。马来西亚工厂的投产在有效降低贸易摩擦带来的关税风险的同时，也为公司未来业务增长提供了坚实的产能保障。同时，非北美市场加速拓展，自有品牌渗透率提升，外延并购助力欧洲市场突破。目前非美市场收入占比快速提升。公司在欧洲市场通过外延并购实现了关键突破。公司在Q2并表了德国子公司Producteers，成功切入博世（BOSCH）、喜利得（HILTI）等欧洲头部客户供应链。
2、深耕护理机器人新赛道，在手订单饱满。公司子公司伊利诺牵头的“面向长期卧床失能老人的二便护理机器人研发与应用项目”入选工信部、民政部发布的《智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点项目公示名单》，此次名单仅32家主体入选，其中专业针对二便护理相关的仅公司一家。试点成果将通过工信部、民政部及“机器人+”供需对接与应用推广公共服务平台、全国养老服务信息平台等渠道进行展示推广，并有望进一步推进政策保障。在手订单饱满，有望成为公司未来重要的增长极。
财务：营收从20年9.91亿增长到24年17.64亿，复合增长率16%；归母净利润从20年1.37亿增长到24年2.53亿，复合增长率17%。25H1营收8.78亿，同比增长18.89%，归母净利润1.15亿，同比增长18.52%。
估值：借鉴wind一致预测，25-27年营收分别为23.47亿、30.25亿、38.62亿，归母净利润分别为3.29亿、4.28亿、5.39亿，同比增长29.87%、29.91%、26.03%。当前市值76亿，对应PE分别为23.05倍、17.74倍、14.08倍。
公司二： 威迈斯（☆☆☆）
主业：新能源汽车相关车载电源与电驱系统产品的研发、生产、销售和技术服务。主要产品是车载电源的车载充电机、车载DC/DC变换器、车载电源集成产品，电驱系统的电机控制器、电驱总成，电动汽车通信控制器（以下简称“EVCC”）以及液冷充电桩模块。
核心看点：
1、公司作为车载充电机行业第三方龙头，稳健增长。根据NETimes数据，25H1公司在中国乘用车车载充电机市场的市场份额为17.2%，排名第二；在第三方供货市场，2025年上半年公司出货量占市场份额约为25.6%，自2020年以来持续保持排名第一。25年H1国内客户贡献主要增量，公司国内前五大客户中，奇瑞、吉利销量翻番以上增长，理想、长安销量增长稳健。公司产能超400万套，我们预计26年出货量仍可维持20%+增长。
2、全球化布局，新增海外客户定点，支撑未来业绩。公司泰国生产基地项目已成功取得土地使用许可证，将进一步完善公司全球布局。在境外市场，公司已连续多年向Stellantis集团量产发货，并取得雷诺、阿斯顿马丁、法拉利等境外车企的定点并量产发货，有望受益于欧洲电动化加速。
财务：营收从20年6.57亿增长到24年63.72亿，复合增长率76%；归母净利润从20年0.055亿增长到24年4亿，复合增长率192%。25H1营收29.60亿，同比增长6.82%，归母净利润2.72亿，同比增长26.18%。
估值：借鉴wind一致预测，25-27年营收分别为74.70亿、88.15亿、102.10亿，归母净利润分别为6.27亿、8.26亿、10.23亿，同比增长56.71%、31.76%、23.83%。当前市值172亿，对应PE分别为27.45倍、20.84倍、16.83倍。
点评：上述两家公司业务基本面扎实，营收、利润均保持较快速增长，且紧密围绕新科技领域，值得长期关注。关于当前估值，见仁见智。
特别声明：本文不做任何投资建议，欢迎大家研究讨论。