【云林每日精选】2025年9月24日
择股理念：坚定挖掘高确定性投资机会
择股方法：基本面良好、业务稳健增长、估值合理甚至低估，且涉及新型业务增长点
精选如下：
公司一： 中瓷电子（☆☆☆）
主业：电子陶瓷系列产品研发、生产和销售。主要产品是氮化镓通信基站射频芯片与器件、碳化硅功率模块及其应用、电子陶瓷。
核心看点：
1、电子陶瓷高端产品放量。公司作为电子陶瓷龙头，2025H1，公司电子陶瓷材料及元件实现收入9.70亿元，同比+18.60%；陶瓷基板与精密零部件受益于AI光模块需求与国产替代，持续高增。
2、半导体/业务升级加速，国产替代空间广阔。第三代半导体业务收入6.37亿元，同比基本持平。国联万众完成碳化硅芯片工艺线从6英寸向8英寸的升级改造，已顺利通线并处于客户导入阶段，后续高压碳化硅功率模块将在新能源汽车领域加速放量带来业绩增量。
财务：营收从20年8.16亿增长到24年26.48亿，复合增长率34%；归母净利润从20年0.98亿增长到24年5.39亿，复合增长率53%。25H1营收13.98亿，同比增长14.37%，归母净利润2.78亿，同比增长30.92%。
估值：借鉴wind一致预测，25-27年营收分别为31.80亿、37.26亿、43.87亿，归母净利润分别为6.58亿、8.07亿、9.44亿，同比增长22.04%、22.57%、17.05%。当前市值273亿，对应PE分别为41.55倍、33.90倍、28.96倍。
公司二： 维峰电子（☆☆☆）
主业：工业控制连接器、汽车连接器及新能源连接器的研发、设计、生产和销售。公司的主要产品是工业控制连接器、汽车连接器、新能源连接器。
核心看点：
1、深耕高端精密连接器市场，工控、汽车、新能源三大板块齐头并进。公司专注于开拓高端精密连接器市场，深耕工业控制连接器、汽车连接器及新能源连接器领域三大领域，全力打造全面的产品矩阵与解决方案，目前已覆盖17大产品系列，超过50000个产品料号。汽车和新能源领域均保持较高同比增速，业务格局向多元化方向发展。
2、积极开拓机器人等新兴应用场景，并量产。公司积极开拓新兴应用场景，在机器人、AI服务器电源、电梯控制等应用场景导入了多家客户并实现量产，未来成长空间广阔。
财务：25H1营收3.38亿，同比增长40.19%，归母净利润0.55亿，同比增长16.52%。
估值：借鉴wind一致预测，25-27年营收分别为6.61亿、7.94亿、9.64亿，归母净利润分别为1.29亿、1.55亿、1.84亿，同比增长50.94%、20.35%、18.20%。当前市值55亿，对应PE分别为42.67倍、35.46倍、30.00倍。
点评：上述两家公司业务基本面扎实，营收、利润均保持稳健增长，且紧密围绕新科技领域，值得长期关注。关于当前估值，个人判断偏高,大家见仁见智。
特别声明：本文不做任何投资建议，欢迎大家研究讨论。