投资的流动感

上海的春天来了，每年的春天都是一次复苏。那么如何跟春天互动呢？

散户在投资，如果搞投资很生硬，价投的逻辑生搬硬套，心是不在了，那么投资就会很煎熬，这也没办法，毕竟投资关系到钱，而赚钱是一件万难的事情，特别是在多数散户互相掏口袋的股票市场赚钱。如果散户想长期投资进化更是九九八十一关。

投资的流动感像是水流的感觉，有一个大概的核心逻辑，古人说：水善利万物而不争、处众人之所恶，故几于道。也就是长期投资要居善地（长期估值洼地）、心善渊（保持应变弹性以及保守评估价值），然后才好知善处善。

今天是感触比较深的，因为又不得已买了几万股的宝钢，16年前买宝钢买得不明不白，今天回头一看当年的决定，十分汗颜也觉得苍白。那么又怎知今天买进不会在未来的某一天又感到十分惭愧呢？大概率不会的原因是当前的各种现实评估未来3年到5年的长期安全边际性价比合理预估已经到了大概6折到7折之间，如果做好资金仓位的配套，有各种准备能够慢慢买到5折，大概率长期持有是不容易赔钱的，那么拿上3年4年，大概率也会有价值修复的好事发生。

16年前的宝钢跟现在相比，就企业本身的商业价值来说，也是含金量大大不同了，净值从5元到了9元多，而股价之前买的时候跟今天也差不多，还更高一些，记得当时是7.3附近开始买。当然，宝钢近期受到国际原油价格持续高涨的影响，如果高油价长期持续，那么对终端需求带来影响肯定是不好了，而上游的各种运输以及生产成本会增加，业绩也有可能遇到短期的经营乱流。好的地方是宝钢有足够的过剩产业竞争力，产业周期短期的事件过去，也大概率会率先复苏吧？

宝钢主要的制约框架是我国的基础工业原料的价格出于通胀的控制有一定的调控必要，就跟电价一样，这个是大国竞争的科技制造关键成本因素，这样价格往上的弹性不会很大，投资宝钢最好适度的降低未来赚钱能力的评估展望。再来就是全国钢铁业产能压降及出清都需要继续观察。

长期大方面想就是我国的科技制造整体实力以及全球市占率不断提高，新能源车、机器人、家电、汽车、发电设备，这些都需要大量优质钢材，宝钢的产能跟技术专利都是执牛耳的存在，竞争落后的可能性几年内极大概率不会出现。那么从全球目前30%的制造份额所需要的钢材到2030年还有很不错的成长空间，宝钢的业绩基于过去十多年持续的产业兼并扩张布局，也会出现一定份额较大的受益。还有一个慢慢会发酵的风险定价修正的因素就是铁矿石在集团层面的突破，即便不会带来明显的成本降低优势，但也会提供稳定高质量的货源以及平衡上游铁矿石资源的供应不确定性。

短期很难说，股价短期无法预测；长期也很难说，但长期价值展望可以经由商业分析得到大概率的未来展望，对比当前价格产生的安全边际性价比落差足够大，配合上投资体系资金仓位的配套实战技巧，大概可以用多少的资金及仓位？大概要如何买进后短期持续下跌的股票？这些操作配套也要先想好计划。宝钢的股东数目这几年大幅降低了几成吧？处众人之所恶，择优低买，接近安全边际持仓进化之道吧？

个人投资思考，非建议，看客海涵