践行价值投资更难

有一小段时间没在雪球上发帖了，最主要感觉没什么说的，还是那几家公司，还是不变的价值投资理念，反反复复说一样的话也就没有说的必要了。

还是先说我的最大持仓公司东鹏饮料，从高点2025年6月12号见高点336.42元，整整调整了9个多月，最大调整幅度-31.28%，也让我最高浮盈140%回撤到现在79.76%。第二大持仓公司赛力斯，从2025年9月30日高点174.35元，回撤到今天96.55元，目前最低点94.35元，最大回撤幅度-45.88%，调整市场近6个月。让我的浮盈从60%左右到现在的7.59%，并且我的养老金账户在256.88元新开仓东鹏饮料和在均价130元左右开仓了赛力斯。

在这轮调整中我反复问过自己很多次，在股价处在高点时卖出是对的吗？实事求是的讲，东鹏饮料没想过，老生常谈说了无数次，东鹏使整个A股中我最了解的公司，这笔最大的持仓只有放在东鹏饮料上我最放心，对于我这样的投资者来说，稳定的保值增值是我的目标，什么更高收益和快速赚钱那都不是我的目标。所以我的最大仓位给的是我最懂的公司，从买入东鹏饮料的 那天起，我曾经预估公司未来的盈利水平达到70亿左右没问题，所以预估的东鹏市值可能会在2000亿左右，那我的这部分市值就会从1变成3，我对投资的理解是能在自己的能力圈里碰上东鹏何其幸运，没到过分高估是不会轻易卖出的。再说赛力斯，从mate60上市介绍问界时我就开始关注这家公司，当时的股价不到60元，我那时思考过，赛力斯市值有接近或理想汽车市值七八成的可能性，我又告诫自己这个逻辑不够严谨，在自己心里觉得这像炒预期而非价值投资。直到看到24年三季报预报公布时，我才坚决的在91.4元的价格上买进了21%的仓位，买完股价一路上涨，在股价接近170元时，我产生了现在已经不便宜了，可能有点小贵，一个是认为自己研究公司的能力差，找到一家好公司不容易，不该轻易卖出，另一方面是有对港股上市炒作的预期，结果？结果就是现在的情况。在整个复盘中，我没觉得赛力斯到了必须卖出的程度，在整个过程中，我没强烈建议持仓赛力斯过大的朋友减一部分仓，是我整个过程最值得反思的事。

我自己再整理整理我的投资逻辑，通过产品和服务去发现可以成长的，有足够成长空间的公司，比如东鹏预期的1变成3，赛力斯的可能1变成3，我只想要这个终局收益，不敢妄想什么高抛低吸扩大收益，更不会对我自己不懂的公司和行情有半分的贪念，在自己精心挑选的公司里，坚守等待，再不断去发现更好公司。至于持有公司这起伏不平的波动，实际上可能是筛选成功投资者的过程吧！