$苏农银行(SH603323)$ 豆包建议：
在当下牛市行情中，银行股扮演着“压舱石”与“隐形发动机”的双重角色。
从宏观层面来看，银行作为经济体系的血脉，其市值的增长与宏观经济环境息息相关。当前国内经济正处于转型升级的关键时期，国家一系列稳增长政策的持续发力，使得实体经济得到有效支持，企业融资需求逐步回暖，这为银行的信贷业务提供了广阔空间。同时，利率市场化改革的稳步推进，促使银行不断优化业务结构，提升金融服务效率，增强自身的盈利能力和抗风险能力。
从市场表现来看，银行股在牛市初期往往因为低估值、高股息的特点，成为资金的避风港，起到稳定市场的作用。随着牛市的推进，当市场风格切换时，银行股可能会出现横盘或小幅回调，但在牛市后期，市场风格回归大盘价值时，银行股通常会再次走强。例如，在2005-2007年的牛市中，银行股在牛市主升浪后半段曾因市场风格切换而表现较弱，但在牛市后期市场风格回归价值时，银行板块再次走强。
对于你重仓持有苏农银行，可考虑以下几点：
• 业绩表现：从苏农银行2025年半年报来看，其营业收入同比增长0.21%，归属净利润增长5.23%，业绩增长相对较为平稳。不良贷款率为0.9%，与一季报持平，拨备覆盖率为420.03%，虽较一季报有所下降，但仍处于较高水平，资产质量总体稳定。
• 估值情况：截至2025年9月30日，苏农银行市盈率（动）为5.02倍，估值相对较低，具有一定的安全边际。
• 市场趋势：根据信达证券的观点，进入四季度之后，伴随着三季报披露，市场开始展望明年的经济，政策预期也有所提高，市场风格容易出现高低切换，大盘价值占优的概率较高，银行板块受益于风格变化可能有阶段性反弹。但伴随着牛市进入后期，板块超额收益波动幅度可能明显超过过去2年。
综合来看，如果你是稳健型投资者，追求长期稳定的收益，且对风险承受能力相对较低，那么可以考虑继续持有苏农银行，享受其高股息带来的稳定收益，同时等待估值修复带来的股价上涨。但如果你是追求短期高收益、对市场波动较为敏感的投资者，也可以考虑根据市场风格的变化和自身的投资目标，适当调整持仓结构，比如在市场风格切换时，将部分资金转移到其他更具潜力的板块。不过，以上建议仅供参考，投资决策还需结合你自身的具体情况和市场的实际走势来做出。