广日股份套利机会分析

市场今年存在几次难得的套利机会，其中首推玉龙股份、中航产融主动退市带来的现金选择权套利，几乎属于无风险套利（事件已过，不再详述）。其次，由于预期持股子公司重大资产重组复牌后股价大涨，带来股东公司的股价提升套利机会，广日股份属于此类。

一、具体套利逻辑及机会分析

1、套利逻辑

新筑股份5月26日发布停牌公告，出售资产并购买资产，构成重大资产重组（详见图1）。y

图1：新筑股份停牌公告

由于控股股东蜀道集团系四川实力国企，本次重组是为解决同业竞争，最终通过概率极高。鉴于新筑股份目前市值50.3亿，股价6.54元，盘子适中，且无机构，预期6.10日复牌后将开启一字涨停。从技术分析角度，第一目标价3个涨停达到8.7元概率较高，再视换手情况看能否向更高目标价位跃进（详见图2）。

图2：新筑股份月线图
截止2025年一季末，广日股份持股新筑股份3227万股，停牌前市值2.11亿（详见图3）。广日股份系广州本地国企，目前市值97.79亿，2021-2024年净利润分别为5.12亿、7.62亿、8.12亿。
新筑股份复牌后，每一个涨停，将给广日股份增加收益2000多万（公允价值变动），带来净利润增幅2.5%。由于广日股份部分持股不超5%，已经全流通，理论上后续可以随时逢高减持兑现（备注细节：广日股份2016年6-8月集中竞价买入新筑股份，成本10.68元/股，理论上应该在高于该成本价后减持）。

图3：新筑股份流通股东情况

基于此:

新筑股份的重大资产重组，复牌涨停预期强烈，将给广日股份带来很好的套利机会，值博率已较高，值得游资、量化及其他各方超短介入。6月9日将是最后一个低成本买入时点。

2.套利机会

在6月9日（下周一）逢低买入广日股份，等待6月10日新筑股份复牌；或最晚周二竞价及开盘视新筑股份走势买入广日股份；最终持股至新筑股份涨停开板日。

止损：如新筑股份终止本次重大资产重组，或复牌单日走势不及预期，则应立即止损。

3.套利风险

1）广日股份一季度财报不佳，以及股价处于机构减持导致的下行趋势中，可能会负面影响本次套利机会的实现。甚至不排除部分机构会借机出货。

2）如新筑股份最终复牌公告终止本次重大资产重组，或虽然推进但复牌走势不及预期，都将导致套利失败。

二、总结

基于新筑股份、广日股份两者基本情况总体评估：此次套利机会相对值得把握，可适当中小仓位介入。 $广日股份(SH600894)$ $新筑股份(SZ002480)$ $深振业A(SZ000006)$ @今日话题
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