$斯莱克(SZ300382)$ 【天风机械】斯莱克调研核心要点速览 ：
T客户订单落地 谐波减速器已通过T公司第一次台架测试，冷成型工艺获得“技术路线可行”书面背书。 已收到T二期正式PO（非框架意向），百台级、5个型号，全部对应其最新一代人形机器人关节。
交付节奏：10月起分批交货，2026Q1前完成该批次验收；若良率>98%，T有权在6个月内追加300-500台option。
寿命与一致性数据 内部跑合+第三方台架累计>1,500h样本30台，整机平均寿命已拉到15,000h（L10寿命>12,000h），仍在继续跑。
目前15000小时寿命，已达到谐波减速器领域的先进水平，与绿的谐波某些型号（如LCSG-25-100-P-I）的设计寿命相当，与翔楼的也相当。但与绿的谐波2019年发布的超2万小时"N"系列产品顶尖指标仍存在差距。
冷成型齿廓一致性CPK≥1.67，较传统切削提升~35%，为T客户降低后期补偿算法负担。
国内送样进展 已向北/深/杭3家头部机器人本体厂送A样（共12台），9月底完成B样图纸锁定，预计2026Q2国内小批量（50-100台）订单落地。 公司同步开放“减速器+关节总成”打包方案，单关节目标成本<1,200元（含电机、驱动、编码器）。
产能与资本开支 苏州原有2条冷成型线（年产能5万台套）已满载；拟在常州新增4条线（设备已下定金），2026Q2投产，届时总产能扩至20万台套/年。 CapEx：常州一期投入1.8亿元，其中设备1.2亿、自动化检测0.3亿、其余土建/流动；折旧年限8年，IRR测算18%+。
已接订单个股里面唯一一个300，其他基本都已涨停了～$均胜电子(SH600699)$ $三花智控(SZ002050)$