大跌后，外卖从业者对美团的下限的看法
本人2年口碑，4年饿了么业务工作经验，离职后先后创立了外卖餐饮品牌(100家店+)，外卖超市品牌(30家店+)。目前持仓大头是美团，谈谈自己的个人看法。
今天大跌5个点，跌的人心惶惶，所以先来谈谈美团的下限。首先美团用2024年的成绩告诉大家，这个行业的盈利能力没有问题。目前最大的问题在于今天4000万dau的高德扫街榜(今天明面上最大的利空)➕持续的外卖价格战这两拳。
一、高德扫街榜---这拳看着大，实则软
封楼S级项目，刚发布，咋一听，以为是ai机器人要抢环卫工人的就业岗位，实际逻辑就是高德➕支付宝，创造的真实评价的榜单，对标大众点评，比大众点评更真实。优势就是导航数据是真实做不了假。
个人看法：完全撼动不了点评地位。高德导航有两个最大的逻辑弊端：①大部分商场门店，大部分人是导航到商场的，所以大部分商场门店的这部分评分完全归0，这就导致扫街榜的商场门店占比很小(包括特色美食街)②真正高频去的门店，熟门熟路的，没有人会经常导航，这就导致整个数据的失真。所以结合以上两点，这份榜单真实但不公平更不能反应实际情况，这点大家不用质疑，自己定位到上海看全城榜的前五名，4家面馆，1家小笼包(有多离谱？很明显是用高德出差啥的中午找附近便饭导航较多导致的)。这榜单很明显让高德那帮人左右为难，调整嘛违背初衷缺乏真实性，不调整嘛，明显是份野榜。所以高德的这个理论真实但非常片面，没有任何参考意义。当然，对比15年的口碑只知道搞优惠做无用数据还是强很多的，至少出发点对了。所以现在的高德，可以说是看的人越多，给人的印象越差。线上吸引到店，现在主流的两种，一种是大优惠，像抖音超大流量灌溉➕极致优惠吸引客户到店，老板就当做热店活动，套餐分量做做手脚增加原价加菜的概率增加毛利。一种是KOL型，点评小红书网红探店等，顾客通过平台找到符合要求的店。目前高德都不符合以上两种情况。
目前点评对于高德的壁垒：①中国目前不需要两份本地餐饮榜单，高德切入难度大②点评用户认可度极高，尤其是高等级用户黏性③平台收录年份体系，新平台根本无法做到(这也是我找店衡量的一个重要标准，一般一家店收录5年以上我的兴趣会加倍)。
这些点都不是短期内高德能够用钱撼动的。另外，外卖的C端流量一大部分也是有抖音的舆论流量带来的，但是涉及到抖音的蛋糕，在舆论战上就完全没有优势了。大家可以抖音搜索一下高德扫街榜，看看热度有多不及预期。
总结就是：导航系统给榜单带来的作用完全负面，目前几乎无法影响点评，做团购触及抖音蛋糕，将失去抖音上舆论战的领先优势。
二、外卖持久补贴---够猛，不持久(伤敌一千自损三千)
首先给大家看一组三个平台的真实数据。
这是餐饮小品牌的整体数据，单量占比美团低10%，京东和饿了么单量差不多。但大家可以通过顾客实付和商家实收算出大致平台的UE，美团每单净抽4.9，扣除配送成本UE(0.5，1.5)，淘宝闪购每单净抽1.5()，UE(-2.5，-4)，京东每单净抽-3，UE(-7，-10)。零售品牌的数据截图不方便，我大致口述一下，份额大概美团6淘宝4，而且是在淘宝16-8的大活动下，客单价美团平均高5块以上，淘宝的羊毛单和纯快消品订单比例非常高(零售的百货毛利会比快消高出非常多，在配送费作为大头支出的背景下，百货的销量占比和整体客单价是衡量门店毛利最重要的指标)
这份数据说明至少目前美团很多品牌或者单子是不亏钱的，数据很健康，天气转凉，亏损大头的奶茶补贴收缩，数据会更加健康。京东这个已经出局还花最多钱的，一旦补贴下滑马上份额会稀释给美淘两家，这算是个未来的小利好(京东后面我会专门写一篇一个个坑点吐槽，纯XX)。最重要的就是饿了么的数据很不健康，茫茫多的羊毛单，商家也赚不到钱，平台也纯亏钱。
那么阿里给出的高频带动电商这套逻辑成立吗？大概率是不成立的。首先二季度电商横向对比无国补的拼多多增速差不多，也只是强调了8月dau增长25%，丝毫不提下单情况，为什么不提呢？这让我想到了以前在饿了么述职汇报的核心思想：挑好的说。没说的就是真的说不出口了，所以大概率垃圾流量占比非常高。从外卖下单占比就能看出，80%都是价格敏感型客户，这类客户最擅长的就是多平台比价，花几百亿讨好这类客户，不如直接给电商补贴增加下单转化率或者打广告正经吸引优质客户来的高效(希望外卖大战，到头来不是某些人的政治工具而巩固自己的核心地位。)退一万步讲，如果外卖引流电商在三季度财报得到印证，那美团的流量将会更值钱。(更多高质量的高频用户以及更低的运营成本)将打开和多多抖音的合作想象空间。
综合以上美团的处境，结合二季度展示的充沛现金流，结局大概率为：①团购高德撼动不了一点，反而失去抖音的支持②外卖引流电商效果不理想，美团UE遥遥领先，外卖战输不了，且容易停(阿里ai芯片都做的不错，大概率不会死磕)。行业受目前大环境影响也非常有限，所以美团的下限非常的高。市场和淘宝一起做大后，扔能处于健康且领先的地位。目前不到6000亿市值，对于长期价投真的白菜价。目前的仓位30%左右，自己短线能力不强，想的加仓策略是跌1块钱加1%仓位，当做定投。
以上为个人对美团的看法，欢迎大家交流学习。