万润股份，研究不太明白，公司产品太复杂，只有总的产量产能。去年减值1.5亿左右，所以去年的归母净利润如果加上减值也有4亿左右。毕竟不能年年计提减值吧。蓬莱一期项目今年上半年，逐步投入使用。公司2024年的研发费用增加到4.2亿。研发投入还是蛮大的。
看上万润股份的原因，主要就是估值低，公司几个相关板块，分子筛，光电材料，peek，cdmo整个市场几乎都是三四十倍的估值。
其实万润股份的估值很难搞清楚，产品那么多，具体的产量也找不到，价格也找不到。但是拥有peek，光刻胶，光电材料，cdmo这种概念市场普遍30-40倍的估值。未来公司业绩哪怕不增长，只是回到2023年的7.63亿，按照40倍的估值也要值300亿。现在市值110亿。将近两倍的上涨空间。此外，公司未来业绩超过十亿还是有可能得，毕竟公司分子筛，已经拓展到石油炼化。整个cro行业业绩也在改善，龙头药明康德从底部已经快两倍的涨幅了。
并且，公司的新材料pei已经有产品供应了，peek则进入中试阶段，会不会等到蓬莱一期投产就开始投产呢？这将是未来业绩重要增长点。还有就是未来光电，半导体材料的放量。
等吧，小资金建仓，下跌加仓，一个光电材料，新材料，毛利率40%左右，研发费用占总市值4%左右，市净率1.6左右。你们去整个大A找找，看能找到几家。
还是希望它下跌回调的，短期涨幅比较大。不敢下仓位。