$伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$ 1994股东信

尽管如此，我们仍将坚持让我们走到今天的策略，并努力不放松我们的标准。特德·威廉姆斯在《我的生活故事》中解释了原因：“我的论点是，要成为一个好击球手，你必须找到一个好球来击打。这是书中的第一条规则。如果我不得不去咬那些不在我舒适区内的球，我就不是一个击球率0.344的击球手。我可能只是一个击球率0.250的击球手。”查理和我都同意，并将努力等待那些完全在我们“舒适区”内的机会。

我们将继续无视政治和经济预测，这对许多投资者和商人来说是一种昂贵的干扰。三十年前，没有人能预见到越南战争的大规模扩大、工资和物价管制、两次石油危机、一位总统的辞职、苏联解体、道琼斯指数一天内暴跌508点，或者国库券收益率在2.8%到17.4%之间波动。

但令人惊讶的是——这些轰动性的事件对本·格雷厄姆的投资原则丝毫没有影响。它们也没有使以合理价格谈判购买优秀企业的行为变得不健全。那么，试想一下，如果我们因对未知事物的恐惧而推迟或改变资本部署，我们将付出多大的代价。事实上，我们通常在对某种宏观事件的担忧达到顶峰时，做出了最佳的购买。恐惧是时尚者的敌人，却是基本主义者的朋友。

在接下来的30年里，肯定会发生一系列不同的重大冲击。我们既不会试图预测这些冲击，也不会试图从中获利。如果能够找到与我们过去购买的业务相似的企业，那么外部的意外事件对我们的长期业绩影响甚微。