顶着三四十倍的PE回购，应该是有利于想要出售的股东，而不利于长期持有的股东的

$GE航空航天(GE)$ 25Q2

2025年，我们的业绩将再次超出预期，并上调所有关键指标的指引。与2024年投资者日的展望相比，这意味着营业利润将增长超过10亿美元。更重要的是，我们预计这一势头将延续到2028年，营业利润将增长超过30亿美元，自由现金流将比2025年增长超过15亿美元。我们还将利用强劲的资产负债表和自由现金流创造能力，支持每股收益实现15%左右的增长。

关于资本配置，我们的原则保持不变。首先，我们将投资业务，以支持当前和未来项目的增长。其次，我们倾向于向股东返还现金，预计到2026年，我们将向股东返还超过100%的自由现金流。去年，我们公布了在2024年至2026年期间通过股息和股票回购向股东返还约190亿美元现金的计划。

现在，经董事会批准，我们将把这一数字提高到240亿美元，其中包括约190亿美元的股票回购和约50亿美元的股息，股息约占净收入的30%。这比我们一年前讨论的要高出20%。2026年以后，我们预计每年将通过股息和股票回购的方式至少返还70%的自由现金流。

最后，我们欢迎机会型的补充性并购，但对战略、运营和财务契合度有较高的要求。我们相信，这种平衡且严谨的策略最能支持我们实现长期股东复合回报的目标。