$信诺保险(CI)$ 24Q4

Lisa Gill - 摩根大通分析师

David，我想接续您刚才关于 Express Scripts 的评论。您提到了公司目前提供的一些新服务，例如在药房柜台直接降低药品价格。我想将这一点与您过去关于“约 20% 的总利润来自回扣保留”的言论联系起来。

我有两个问题：

第一，客户是否正更多地转向要求获得更大比例的回扣？若是如此，这会对未来的盈利能力产生何种影响？

第二，您提到的这些新项目是采用“选择加入”（opt-in）的模式，还是正在主动向市场推广？这些项目的市场接受度和采用率如何？

David Cordani - 信诺集团（The Cigna Group）董事长、总裁兼首席执行官

Lisa，我是 David。我先回答，之后请 Eric 补充。

首先，关于您问题的核心，我们不认为这些举措会改变公司的整体利润模式。我们长期致力于通过创新和持续的效率提升，在维持有吸引力的利润率的同时，为客户提供更多价值。我们认为，鉴于这项业务的性质，维持一个稳定的低个位数利润率是负责任的经营方式。

其次，关于您提到的 20% 利润与回扣保留相关的说法，需要澄清的是，绝大多数药品回扣如今都已直接传递给客户，这种模式已迅速演变。当然，我们继续在市场上为客户提供选择权。在某些特定情况下，一些大型复杂雇主或通过集体谈判协议签订合同的工会，会希望以略微不同的方式在其整体福利计划中利用回扣机制。

关于您问题的第二部分，我们为团队的创新感到自豪，特别是本周宣布的最新举措。这些创新能够更精确地识别那些因处于免赔额阶段或其他原因而面临较高自付费用、从而承受财务压力的患者。正如我所指出的，80% 的 Express Scripts 客户全年的累计自付费用低于 100 美元。但我们认识到，仍有部分人群的费用更高，我们需要更精准地解决这一问题，而这正是我们新创新的目标。

下面，我请 Eric 就这些具体的创新措施做进一步阐述。

Eric Palmer - 信诺集团执行副总裁、企业战略负责人；Evernorth Health Services 总裁兼首席执行官

谢谢 David，早上好 Lisa。

正如 David 所指出的，我们昨天宣布了旨在进一步提升药品可负担性的一系列强化措施，这些措施建立在我们持续创新的基础之上。

首先，我们宣布，客户未来在药房柜台将无需支付药品标价。无论他们处于免赔额的哪个阶段，都能直接享受到我们通过谈判获得的折扣价格。

其次，对于处于免赔额或共同保险计划阶段的客户，我们承诺确保他们支付的价格与他们的健康计划所支付的价格相同。

此外，我们还宣布了一系列针对患者和计划发起人（如雇主）的报告增强功能，以进一步提升我们服务的透明度。

这些只是我们持续向市场推出创新解决方案的最新例证。关于您问题的最后一部分，我预计这些新功能将成为我们向雇主等市场主体提供解决方案时的默认设置。我们的客户在设计其福利结构时投入了大量精力，我们为他们提供构建方案的灵活性。一直以来，我们与客户分享的回扣价值在持续增加，我们为能够提供这些选择，并为我们所服务的数百万民众带来更可负担的药品而感到自豪。