HenryX1e
· 澳大利亚
Yahoo Finance | Apollo's Marc Rowan on the Fed, private credit markets, and the data center boom
数据中心的财富与泡沫 (Data Centers: Fortunes Made & Lost)
Host: 你曾说“在数据中心领域，巨大的财富将被创造，也将被毁灭”，请解释一下。
Marc Rowan:
信贷视角（Credit Investor）：只要在合同更新（Renewal）前收回本金，就是安全的，因为短期内需求极其强劲。
股权视角（Equity Investor）：回报取决于未来的合同更新。我看过各路咨询公司对 2030 年能源消耗的预测，结果像“儿童乱扔的飞镖图”（Child's scattered dart plot）一样分散——专家们根本不知道未来会怎样。
Marc Rowan: 投资数据中心权益本质上是在押注技术变革（芯片、能源、量子计算）。财富可能会被创造，但也可能归零。Apollo 在合适的情况下会投资权益，但这绝不是稳赚不赔的。
Host: 你担心科技公司的债务水平吗？
Marc Rowan: 我不担心 Hyperscalers（超大规模云厂商），它们拥有巨大的现金流。我担心的是一类中间商（Intermediaries）——那些没有其他业务支撑、仅靠资产负债表和高杠杆来建设数据中心容量的公司。这类公司杠杆过高，风险极大。