AI 基础设施投资策略
Udhay Mathialagan (Head of Global Data Center)
AI 正理所当然地占据头条新闻，从太空数据中心到量子计算突破的各种大胆预测，可能会在某一天重新定义世界的运作方式。与此同时，许多人也在质疑流入 AI 领域的资本规模和速度，以及需求是否能达到证明这种支出合理的水平。为 AI 提供可能的物理骨干网所正在进行的投资规模是惊人的。
仅在2025年，企业就向 AI 相关基础设施投资了约5000亿美元，未来两年的资本投资预计将进一步增加。这些建设大部分是 AI 发展的基础，使电力密集型工作负载能够在连接良好的位置可靠、安全且大规模地运行。现实情况正在推动对 AI 骨干基础设施的一波持续投资，包括数据中心容量、电网弹性、发电和输电。但该行业仍面临过度建设、技术变革和颠覆的风险。
随着资本快速流动，并非所有参与者都会获得回报，也会出现错误。我们的策略旨在防止这种非理性繁荣。Brookfield Infrastructure 在参与 AI 基础设施建设时采取审慎的、风险导向的方法，并维持严格的**护栏（Guardrails）**以保护我们的资本：
长期合同： 我们的开发项目由条款有利的长期合同支撑。我们不进行投机性建设（Speculative build），并在初始合同期内赚取有吸引力的回报，从而减轻技术风险。
投资级交易对手： 我们有选择地专注于最强的投资级（Investment-grade）交易对手，他们是世界上规模最大、资本最充足且利润最丰厚的科技公司。
顶级位置： 我们专注于支持全方位需求的顶级、工作负载无关（Workload-agnostic）的数据中心位置，减少单一主题风险敞口，增加跨周期的需求持久性。
纪律严明的策略： 我们对控制和开发的土地及通电外壳（Powered Shells）数量深思熟虑。我们建立了一种自我融资模式，为未来开发提供资金，锁定有吸引力的开发经济效益，并在保持规模效益的同时减小平台规模。
资本结构匹配： 我们将资本结构与签约现金流的期限相匹配，专注于保持灵活性并确保我们能够负责任地为增长融资。