坛金矿业，要不要赌 “翻倍矿”？
一、先看核心：这公司到底靠啥吃饭？$坛金矿业(00621)$
坛金矿业手里有南非两个大金矿（Jeanette 和 Evander），合计储量543 吨黄金（相当于招金矿业的储量），按现价黄金 3400 美元 / 盎司算，理论价值肯定超400 亿人民币，但现在市值才10 亿港元—— 相当于1 折不到贱卖。
逻辑很野：只要矿能挖出来，市值至少翻 10 倍。
但问题是：矿啥时候能挖？
二、项目进展：延期 1 年，还在 “画饼” 阶段
1. Jeanette 项目（原计划 2026 年投产，现延期到 2027）
原合作方 MCC（中国冶金科工）卡壳了，融资没谈拢，设计方案还在磨叽。
现在找了新承包商（国企甲、乙），8 月去南非尽调，最快 2026 年 Q3 动工 ——相当于 “口头说要干，但合同没签，钱没到位”。
亮点：储量 724 万盎司（约 225 吨），成本 392 美元 / 盎司（黄金现价 3400美元，暴利），但前期要投 7.59 亿美元，没钱寸步难行。(它是真没钱)
2. Evander 项目（更慢）
储量 411 万盎司（约 127 吨），成本 583 美元 / 盎司，2016 年就出了可行性报告，但一直缺钱，现在跟着 Jeanette 慢慢磨。
总结：两个矿都是 “图纸上的金山”，没动工 = 没现金流。
三、利好炒作点：市场为啥吹它？
央企合作预期：传闻和中国国企（如承包商甲、乙）合作，可能解决资金和技术 —— 但目前只是 “尽调中”，没签合同。
黄金涨价：金价从 2023 年 1800 涨到现在3400美元，未来可能到 4000
——矿挖出来就是印钞机，但前提是能挖。
大股东增持：去年底大股东买了 4 亿股，成本约 0.5 港元（现在股价 0.59），算利好，但港股老千股多，增持也可能是掩护出货。（我的成本也在附近）
拆股 + 换会计：8 月拆股（1 拆 10），换德勤审计，想吸引国际资本 —
—套路常见，但得看后续动作。
四、风险：全是 “没落地” 的不确定性，赌之前得看清
融资是最大卡脖子问题
之前跟 MCC 谈 Jeanette 项目的融资，谈了半天没达成共识，才导致项目整体延期一年 —— 毕竟基本设计要砸不少钱，公司明确说 “没稳当的融资计划，就不推进”，现在钱还没着落呢、。
你想啊，挖金矿前期要投几十亿，没钱就是 “图纸上的金山”，啥时候变现根本没谱。
新承包商还在 “走流程”，没实质进展
虽然找了承包商甲和乙（都是中国国企），但现在顶多算 “初步有意向”：承包商甲要等 8 月去南非现场尽调，现在还没去；
承包商乙刚做完现场尽调，但后续合同、融资都没谈、。
而且文件里只说 “内部原则上同意”，没签任何书面协议，万一尽调发现问题（比如矿的实际储量不如预期、当地政策限制），合作随时可能黄。
时间线全是 “计划”，没一个落地的
公司画了个里程碑：9 月完成尽调、10 月开始谈合同、2026 年 Q3 动工 —— 但这些全是 “目标”，不是 “确定的事”、。
之前原计划就延期了，谁能保证这次的时间线能兑现？万一后续又因为融资、政策卡壳，再拖一年都有可能。
项目本身没 “兜底” 保障
虽然公司说 “资产、技术这些没重大变动，项目长期可行性没问题”，但这话更像 “稳定情绪”—— 毕竟没动工、没现金流，光说 “可行” 没用，真要出点意外（比如当地环保不让过、劳工纠纷），前期铺垫全白费。
五、要不要加仓？
结论：绝对别加，观望就好
我现在 就几万迷你仓（直接锁仓，赔赚都认），本身就是 “小赌怡情”，想博几倍收益没问题，但加仓绝对不划算，理由很简单：
现在没任何 “能推动股价翻倍” 的实质利好
文件里全是 “正在谈”“计划做”“暂定时间”，没有一个落地的（比如签了承包商合同、拿到融资、开始动工）。这种情况下加仓，相当于 “赌一个还没影的未来”，万一后续合作黄了、项目再延期，股价跌起来比涨起来快多了。
迷你仓的优势就是 “风险可控”，加仓会打破这个平衡
几万就算亏了，对你整体仓位影响不大；
但一旦加仓，万一项目出问题，亏损直接翻倍，反而违背了我 “博几倍” 的初衷
（博收益是为了赚，不是把风险也放大）。
等两个 “关键信号” 再动，比现在瞎加靠谱
盯着文件里的里程碑：
①9 月底看承包商甲、乙的尽调结果（要是出了 “尽调通过，准备签合同” 的公告，才算第一个利好）；
②2025 年 10 月后看 EPC 合同有没有进展（签了合同才算真要动工）。这两个信号只要落地一个，再考虑加仓都不晚，现在急着加就是 “给不确定性买单”。
$坛金矿业(00621)$ 的逻辑是 “有金矿 + 黄金值钱，动工就能翻倍”，但现在卡在 “没钱、没落地合作” 的关键环节，文件里的信息全是 “推进中”，没有任何实质突破。