谈谈宋城演艺的长期前景
300144宋城演艺的长期的前景，我的把握不是很大，仅把我自己的所想写下来。
第一、经济恢复了，消费恢复了，宋城演艺的业绩就一定能够迅速增长吗？这二者是不是可以划等号？记得，之前宋城的年报和管理层经常提及的一个话题是，人均GDP达到1万美元以上，人们在旅游方面的消费支出会大幅度增加，旅游业会加速发展。现在，人均GDP已经超过了，但是，宋城的股票价格仍然是一蹶不振。
第二、宋城演艺在全国的复制很成功吗？还有多少复制的空间？目前，国内有不少宋城的园子了。之前，宋城的第一轮扩张是比较成功的。三亚、丽江是代表。后面的扩张，经历了不少曲折，如西安、上海，但赢利仍然并不是很好，西安市场竞争激烈，虽然说场次多，但是，单价低，赚的钱并不多。上海前几年一直亏损，今年仍然是盈亏之间。张家界千古情甚至竞争不过张家界的湘西节目。还有，一些轻资产项目，只是开业的时候，轰轰烈烈的，之后，就显得十分平淡，毫无吸引力。比如，炭河千古情、郑州千古情、明月千古情等等。更有甚者，西塘项目、珠海项目，很有可能是烂尾项目，至今为止，仍然没有下文。至于说其他城市的扩张，也是困难重重，并不是很容易的，就如上海项目一样，开始的时候很乐观，结果却是坎坎坷坷。至于海外扩张，之前的澳洲西海岸项目，无可奈何，转给了母公司。泰国项目即使是建成了，就一定会很好吗？仍然需要跟踪，不可盲目乐观与自信。
第三、关于宋城的竞争力与创新。目前来看，宋城的毛利率较高。与其他的演艺类项目相比较，有较大的优势。同类型的印象刘三姐等却面临破产的结局。但是，这几年的演艺类的公司却多了很多，如太湖千古情，河南的清明上河园……跟之前相比较，人们的选择更多了，不一定非要选择宋城。并且，宋城的粘性也不大，看了一次后很少有人去看第二次了。还有，成熟项目难于再增长，甚至是利润下降了。至于创新，全国的千古情基本上都是一个模板，然后在此基本上的修修补补，园子内容也差不多，比如说，招女婿抛绣球等等。现在，为了吸引顾客，推出了99元特价票，请老明星等，说明宋城的吸引力下降了。以前说过的IP，则永远在路上。
所以，不要动不动就说，你是短期，我是长期，我不关心短期内的困难。背后的意思就是，我是长期的，你是短期的，我比你厉害！我想要说的是，即使是长期投资，就不需要关心目前的经营困境吗？还有，动不动又用巴菲特投资x股票来举例子，二者的背景、前景是一样的吗？又用迪士尼作例子，好像是懂的不少啊！至于说宋城股票价格是底部，那是你根据之前的价格作出的判断，它的股票这几年跌了很多，一直都没有涨，这倒是事实。如果真的很便宜的话，那为什么一直遮遮掩掩的，帐面上这么多的现金，不回购或者是增持1亿元即使是几千万元也表明了一个鲜明的态度啊。
所以说，现在，仍然看不到未来宋城演艺很确定性的利润增长点。就估值而言，目前PE接近30倍，没有什么便宜，与同是消费类的白酒等相比较，甚至是更贵。
总之，我的观点既不是看多，也不是看空，仍需要跟踪。不少人动不动就用"喷"字去评论别人，这是很粗俗的！