2026年，6倍的机会就藏在这里！
先说结论，今年数据中心能赚到的钱，至少是去年的6倍。而这其中最赚钱的公司都会是谁呢？
为什么数据中心会在今年1季度迎来爆发呢？
因为2026年到2027年，阿里、腾讯、字节等这三大互联网巨头的资本开支就要飙到1.2万亿元。
怎么回事呢？
在2025年，国内互联网大厂原本准备了4000亿元去搞数据中心建设，结果因为卡壳、买不到高端芯片，尤其是半导体"卡脖子"严重，外面买不到，国产产能又跟不上，只掏了2000亿元，钱没花完，建设没到位，水到渠成积压了大量需求。
2025年的年底AIDC迎来H200芯片的解禁，加上国产芯片产能扩张，终于打通了瓶颈。全国数据中心订单量快爆表了。因为这些数据中心建设，从下订单到交付，往往要等半年以上。
举个例子，2025年一季度前的订单基本是排到了2026年三季度。这意味着什么？
现在大家新下的订单，高峰期全排到2026年四季度，甚至2027年了。连云厂商自己都得紧急动手，连去年没花的钱，今年新增的订单一起加码出击，资本开支会成倍增长，市场节奏明显提速。
所以从1月开始，立马就会看到很多国产数据中心的公司，接到大订单，带来实实在在的业绩增长，远超外界预期。
而数据中心想要升级，最大的难题就是耗电，而省电的"秘密武器"其实就是液冷服务器。
为什么呢？
像传统风冷的PUE值大约1.5，意思是为了给GPU和CPU这些设备供电，100个单位的电量外还得多花50个单位给风扇散热等"配套服务"。
这么一算，30%的电就被浪费掉了。AI大模型训练时候，产生的热量巨多，风冷根本负担不起。
目前的液冷服务器有2种类型：
· 一是冷板液冷，就像给核心芯片贴个"高效退热贴"。它紧贴GPU、CPU，这些发热的地方用冷却液通过冷板带走热量，现在市面上80%的液冷都是这个方式，算是主流且落地最快的技术路线。
二是浸没式液冷，稍微恐怖一点，是一整个GPU、CPU，甚至整个机柜都泡在特制冷却液里。
用这个液体循环吸热，再带走热量。就像把机器丢进冰水桶里降温，散热效果惊人，而且完全不用风扇支持，能节省的是更彻底。
目前冷板液冷的PUE值降到1.1左右，意味着省电超过70%。而浸没式的液冷还能再节省40%。对电费这种庞大开支来说，简直是救星。
重点来了，最赚钱的公司就卡在液冷服务器的五大难点里。
· 第一，大难点冷却液，技术门槛是变态的高，要求绝缘不导电耐腐蚀，是能快速带走热量的"特效水"。
目前全球市场主要被欧美和日本厂商垄断，价格高到飞起。国内厂商GH股份、XY邦和LR新鲜才正拼着命搞国产替代，这可直接决定了液冷服务器的成本和稳定性。
· 第二，大难点冷板微通道加工，做得好散热快效率高。可是一旦漏液，整个GPU芯片直接报废。目前国产率已经超过70%，像BL特，技术实力非常硬。
· 第三，大难点冷却分配单元，简称CDU。冷却液不是水管里的一滩死水，而是要根据芯片负载动态调节流速和流量，保证效率最大化。
调节的这东西就叫冷却分配单元，它越智能就能越节能。龙头是YW克，通过AI控制和IoT技术，基于芯片的负载预测进行动态调整，能让PUE再降0.05-0.1，这对整个数据中心来说电费能省不少。
· 第四，大难点快插接头，液冷维护必须装拆接口。接口如果没密封好导致漏液，那可就完蛋了。但是这块主要由美国厂商垄断，国内也就QR技术和中航光电尝试切入，让成本降低了40%。
· 第5，大难点，液冷机柜密封和承压设计。像浸没式液冷设备，会让整个机柜泡液体里面，对机柜的密封、耐压和耐腐蚀的技术要求极高。当机柜功率做到100千瓦，内部蒸汽的压力就会暴涨。像普通金属一样，一受力就变形，弄不好整个设备可就报废了。
2026年，中国液冷产业链订单最多的5家公司：
1、浪潮信息：冷板式液冷服务器龙头。国内冷板式液冷服务器市场的市占率超过 45%，产品适配英伟达、华为昇腾等主流算力芯片，单机柜功率密度可达 100kW，客户覆盖头部互联网企业以及金融、能源领域核心机构。产能与订单方面，公司拥有亚洲最大的液冷基地，年产能达 10 万台，液冷服务器订单排期已至 2026 年三季度，2026 年液冷服务器出货量预计同比增长 80% 以上。业绩弹性上，2026 年液冷业务营收占比有望达到 35%，净利润增速或超 50%。
2、中科曙光：浸没式液冷标杆及整机供应商。旗下子公司曙光数创的浸没式液冷方案 PUE 值低至 1.04，是国家 “东数西算” 工程的核心供应商，深度绑定头部超算中心与智算中心，浸没式液冷技术处于国际领先水平。订单层面，公司浸没式液冷订单排期已至 2026 年四季度，2026 年浸没式液冷系统交付量预计同比增长 120%，同时斩获英伟达相关合作订单。业绩弹性方面，2026 年液冷业务营收占比或至 28%，毛利率维持在 30% 以上，净利润增速有望超 45%。
3、英维克：全栈液冷系统集成龙头。公司布局冷板、CDU、快接头的全栈液冷解决方案，通过英伟达、华为双重认证，在算力机柜温控市场市占率领先，海外市场拓展进程加速。订单表现上，2026 年上半年公司浸没式液冷产品将实现批量供货，海外订单同比增长 300%，整体订单排期已至 2026 年底，全栈方案毛利率可达 32% 以上。业绩弹性上，公司目标 2026 年液冷业务营收占比提升至 70%，净利润增速有望超 60%。
4、申菱环境：高算力温控核心供应商。作为华为数据中心温控业务的核心合作伙伴，公司 CDU 产品单台散热能力可达 200kW，在智算中心 CDU 市场份额领先，目前液冷机柜与 CDU 产能已进入释放期。订单方面，公司液冷机柜、CDU 订单排期覆盖 2026 年全年，海外订单实现落地突破，2026 年智算中心 CDU 市占率预计达 25% 以上。业绩弹性上，2026 年液冷业务营收增速或超 70%，毛利率提升至 28% 以上。
5、高澜股份：全场景液冷方案龙头。公司同时布局冷板式与浸没式两条技术路线，与英伟达合作开发 GB300 液冷模块，产品应用于微软生态数据中心，此外中标沙特柔直项目液冷相关订单，金额达 3.6 亿 - 5 亿元。订单表现上，2025 年上半年公司液冷业务收入同比增长 74.66%，2026 年液冷订单排期已至三季度，液冷系统交付量同比增长 90% 以上。业绩弹性上，2026 年液冷业务营收占比或至 50%，净利润增速有望超 60%。
结合 2026 年液冷产业链订单规模、客户结构、产能规划及行业地位，这5 家公司订单量位居前列，覆盖整机、系统集成、部件等核心环节，数据均来自公开调研与机构预测，具备高可信度与业绩弹性。