水木方成
· 广东
你可能没想到，在当前能源转型的大背景下，还有一批中国能源设备制造正被市场严重低估。
当前市场对能源上行周期的规模和持续性存在低估，尤其是中国能源设备厂商的全球竞争力和增长潜力尚未被充分认识。
这些公司凭借完善的产业链配套、持续的技术创新和国际化布局，有望在未来几年内实现业绩的快速增长。
1、纽威股份：中国最大的工业阀门制造商，海外收入占比超过60%。公司在高端阀门领域拥有广阔的市场空间，2030年全球高端阀门市场规模将达到290亿美元，而纽威凭借技术实力和成本优势，有望进一步提升市场份额，瑞银预计其毛利率将从2022年的31%提升至2030年的43%。
2、迪威尔：专注于深海油气设备核心部件制造，海外收入占比62%。公司从2010年代初开始从陆地油气向深海领域转型，产品附加值显著提升。预计2025至2030年迪威尔收入复合年增长率为19%，净利润复合年增长率达到31%。
3、英流股份：燃气轮机叶片和核电部件的核心供应商，海外收入占比47%。全球燃气轮机需求正快速增长，2026至2030年每年需求将达到90至100GW。而英流股份凭借先进的铸造技术，有望将全球市场份额从2025年的2%提升至2029年的9%。
4、杰瑞股份：油气装备与服务领域的龙头企业，海外收入占比45%。公司在天然气业务和海外EPC订单方面增长迅速，2025年天然气业务收入预计同比增长80%。此外，公司燃气轮机、发电机业务已进入美国AI数据中心供应链，未来贡献将持续提升。
5、密尔克卫：专注于高端机械密封产品，公司在国内高端密封领域实现了进口替代，同时积极拓展中东油气市场。瑞银预计，随着海外市场的逐步打开和产品结构升级，公司净利润复合年增长率将达到33%。