$福安药业(SZ300194)$
美国资源型龙头
- 稀缺牌照价值：持有内华达州种植、加工全资质，是A股唯一实现「种植-加工-销售」闭环的企业，产品进入美国连锁药房渠道。
- 产能释放逻辑：政策松绑后美国原料供给缺口扩大，公司现有产能可承接本土订单，预计2026年利润贡献超1.2亿元。
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一、全球政策与市场动态
1. 美国史诗级政策松绑
特朗普政府拟通过行政令将大麻从「附表I」（高管制级别）降至「附表III」，这一调整预计于2026年初实施。此举将带来三大影响：
- 税收体系重构：美国税法第280E条（禁止大麻企业抵扣运营成本）将失效，企业有效税率有望从70%以上降至25%-30%。
- 融资环境改善：传统银行和机构投资者将逐步开放对大麻行业的服务，预计2026年行业融资规模将增长40%以上。
- 市场规模跳涨：机构预测美国工业大麻市场规模将从2025年的450亿美元增至2030年的1200亿美元