又一家商业航天“独角兽”中科宇航 IPO辅导完成，相关概念股梳理！

一、行业炸雷！中科宇航冲刺科创板，商业航天IPO竞速升级

2026年开年，商业航天赛道迎来重磅催化！1月17日，证监会官网显示，国内头部商业火箭企业中科宇航IPO辅导状态正式更新为“辅导验收”，距离登陆科创板仅一步之遥 。这家背靠中科院力学所的混合所有制“独角兽”，自2025年8月启动辅导备案以来，仅用5个月就完成辅导验收，进度远超市场预期。

与此同时，行业“排头兵”蓝箭航天的科创板IPO已进入“已受理”阶段，虽被抽中现场检查，但作为首家适用科创板第五套上市标准的商业火箭企业，其75亿元募资计划仍彰显资本对赛道的信心 。两大头部企业相继冲刺IPO，背后是政策、技术、资本的三重共振：

- 政策护航：2025年底商业航天司成立、《商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》印发，科创板第五套标准专为商业火箭企业扩容，政策红利持续释放 ；

- 技术突破：可回收火箭技术迎来临界点，中科宇航“力箭一号”多次成功发射，蓝箭航天朱雀三号完成核心技术飞行验证，2026年多款新型火箭密集首飞 ；

- 需求爆发：我国向ITU申请超20万颗卫星频轨资源，低轨卫星组网进入批量发射周期，2028年国网、千帆两大星座计划发射超7600颗卫星，催生巨量产业链需求 。

国金证券明确指出，2026年是中国商业航天的“阿尔法元年”，行业逻辑已从概念炒作转向供应链业绩兑现，万亿级市场轮廓正式清晰 。

二、5只A股深度绑定，持股+订单双线受益

中科宇航的IPO进程，不仅是企业自身的里程碑，更将带动上下游产业链共振。梳理发现，5家A股公司通过间接持股或核心业务合作深度绑定中科宇航，成为赛道红利的直接承接者：

1. 越秀资本（000987）：持股比例最高的“航天投资王”

作为A股商业化航天布局最前瞻的企业，越秀资本通过控股子公司越秀产业基金，发起设立5亿元商业航天专项基金，连续三轮投资中科宇航，累计持股比例达2.49%，是上市公司中持股比例最高的投资方 。不仅如此，其投资版图覆盖“火箭（中科宇航）+卫星（微纳星空）+应用（航天飞鸿）”全产业链，形成闭环布局，一旦中科宇航成功上市，将收获丰厚投资回报。

2. 信雅达（600571）：间接持股的“小众受益者”

公司通过西安擎川创业投资合伙企业，间接持有中科宇航小比例股份。尽管持股规模不大，但作为直接沾边IPO受益概念的标的，在行业热度加持下，仍具备事件性催化潜力。

3. 高华科技（688539）：订单充足的“核心配套商”

凭借长征系列火箭的技术积累，高华科技已成为商业航天领域的“配套龙头”，客户覆盖中科宇航、蓝箭航天、天兵科技等几乎所有头部企业。公司当前在手订单充足，产品聚焦发动机及箭体相关传感/监测部件，直接受益于火箭发射量增长与可回收技术迭代，2026年交付节奏有望持续加快。

4. 苏试试验（300416）：检测服务的“刚需提供者”

商业航天对产品可靠性要求极高，苏试试验正是这一领域的“刚需服务商”，为中科宇航提供热真空、力学、电磁兼容等一站式综合检测服务。随着2026年低轨卫星批量发射，公司航天业务需求集中释放，华中总部基地投产带动产能利用率突破80%，2026Q3航天业务收入同比增长预计达60%，业绩确定性极强。

5. 航天宏图（688066）：战略合作的“生态共建者”

与中科宇航签订战略合作协议，聚焦星座建设、快速组网技术开发、太空旅游商业化等前沿方向，形成“火箭发射+卫星应用”的深度协同。在国家卫星互联网工程加速推进的背景下，双方合作有望从技术研发走向规模化落地，打开长期成长空间。

三、投资逻辑与风险提示

核心投资逻辑

1. 资本化红利：中科宇航、蓝箭航天等头部企业IPO进程加速，间接持股类公司（如越秀资本）有望通过股权增值兑现收益；

2. 业绩兑现期：2026年商业航天进入订单爆发期，高华科技、苏试试验等业务绑定紧密的企业，将直接受益于产业链需求释放；

3. 技术迭代驱动：可回收火箭、大规模组网等核心技术突破，推动行业从“0到1”向“1到N”跨越，头部企业估值有望重估。

万亿赛道正当时，把握三条主线

2026年，商业航天迎来政策、技术、资本的“三重共振”，从国家战略到市场需求，从技术突破到产能落地，全产业链正进入黄金发展期。投资者可重点关注三条主线：

- 股权受益线：越秀资本（持股中科宇航比例最高，全产业链布局）；

- 订单兑现线：高华科技（在手订单充足，客户覆盖广泛）、苏试试验（产能释放，业绩高增）；

- 生态协同线：航天宏图（战略合作前沿领域，长期成长空间广阔）。

商业航天的“大航海时代”已至，赛道红利正在逐步兑现，值得长期跟踪布局。

风险提示

1. 商业航天企业IPO存在审核不确定性，技术研发失败、发射事故等风险可能影响行业情绪；

2. 部分公司（如信雅达）持股比例较低，业绩弹性有限，需警惕题材炒作后的回调风险；

3. 行业竞争加剧，国际巨头（如SpaceX）技术领先，国内企业面临技术迭代与成本控制压力。

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