猪周期见底了么_抛砖引玉_其一

受了@ericwarn丁宁 （市赚率发明人，感谢无私分享）的启发，其市赚率已经到半价，可以进入观察区。想看看整体行业周期到哪了，周期、人性、利益是永恒不变的。简单到官网找了下数据，做个非常粗浅的说明，希望抛砖引玉。

结论先行，吃快餐的朋友线上桌（观察而已、不构成投资建议）：

1. 整体看目前的能繁母猪存栏是近几年最低值，但还在正常保有量之上101.6%，后面官方可能会进一步减少供给。

2. 仅从上述数据来看，目前仔猪等其他指标都落与一个相对低位了。从周期投资来看，可能会有阶段反转，或是中期反转的可能性。

数据来源国家统计局（不知道为什么，官网：中华人民共和国农业农村部的数据访问不了）

说明：本人之前没有看过“活物类”的标的，因为一直感觉“伺候生物”的行当都是一门苦生意。起早贪黑，不但要“养”还要照顾“情绪”，是不是的有“天灾人祸”，也很容易财务造假（很早之前，在我所在地卖海参的标的吃过亏）。另外，猪周期影响因素居多。从上游倒下饲料成本、能繁育母猪量、仔猪量、生猪、屠宰、运输、生肉，另外还有季节性、可替代性（牛羊肉）、重大疫病、政策调控（控制通胀）、国际贸易（主要玉米、豆粕啥的）。。。其中每一个环节有波动，都会传导到下游，一般我也对这种传导链条特别长、影响因子多的企业敬而远之。这次也是非常粗浅的尝试，后续在扩展观察。

查询到的情况：

我没有获取到能繁育母猪具体月度数量，但最近貌似一直在主动减少其数量，并已经到达保有量临界值，过往大致信息如下（感兴趣的可以再统计详细点）。整体看目前的能繁母猪存栏是近几年最低值，但官方说还在正常保有量之上（可能继续减少能繁母猪数量）。

今年1月9号国家统计局的说明：能繁母猪存栏3961万头，减少116万头，下降2.9%，目前为正常保有量的101.6%

网页链接{国家统计局信息公开 (stats.gov.cn)}

2025年10月20日：能繁母猪存栏4035万头，同比减少28万头，下降0.7%，环比减少9万头

网页链接{魏锋华：前三季度农业经济形势稳中向好 - 国家统计局 (stats.gov.cn)}

2024年4月17号：能繁母猪存栏3992万头，同比减少314万头，下降7.3%；环比减少150万头，下降3.6%。

网页链接{国家统计局信息公开 (stats.gov.cn)}

2023年10月19号：能繁殖母猪存栏4240万头，同比减少121万头，下降2.8%，环比减少56万头，下降1.3%，基础产能收缩，但仍处于正常保有量合理区间。

网页链接{王贵荣：农业经济形势总体良好 全年粮食有望再获丰收 - 国家统计局 (stats.gov.cn)}

2022年4月19号：能繁殖母猪存栏4185万头，同比减少133万头，下降3.1%；环比减少144万头，下降3.3%。

网页链接{王贵荣：冬小麦长势转化向好 畜牧业生产稳定发展 - 国家统计局 (stats.gov.cn)}

2021年4月16号：能繁殖母猪存栏4318万头，同比增加937万头，增长27.7%，比上年四季度末增长3.8%。

网页链接{李锁强：夏粮生产基础良好 畜牧业生产持续恢复 - 国家统计局 (stats.gov.cn)}

我又从国家统计局查了下，活猪（中等）集贸市场价格同比增长(%)、仔猪（普通）集贸市场价格同比增长(%)、猪肉（去骨统肉）集贸市场价格同比增长(%)、活猪（中等）集贸市场价格当期值(元/公斤) 、仔猪（普通）集贸市场价格当期值(元/公斤)、 猪肉（去骨统肉）集贸市场价格当期值(元/公斤) 的月度数值（2014年1月至2026年1月），并汇总成曲线如下。

再看龙头 $牧原股份(02714)$ $牧原股份(SZ002714)$ 股价（我懒得把一个个数据画在一张曲线图里了，用AI数据不准，老毛病，不知为啥）。和肉价及同比增长率整体有一定关联度，个人感觉尤其是仔猪的价格可以作为一个前行指标。

仅从上述数据来看，目前仔猪等其他指标都落与一个相对低位了。从周期投资来看，可能会有阶段反转，或是中期反转的可能性。

分析投资标的不光看行业周期，还要看具体公司的能力（价值投资那类指标）、老板人品、供给端量 vs 需求端趋势，牧原股份在跨猪周期能力上还是很牛的。

先到者，希望其他人能继续分析（懒得弄了）。后面我有空、有兴趣再深入分析下。可能后面看下供给端、需求端是否有减少。这种周期投资很重要的一点是供给端带来的投资机会，只要供给端可控，减少的幅度略大于需求端，企业内没有无需竞争，新进入者有壁垒，退出者没有壁垒，那会是一个很好的投资标的。

跟随趋势，拭目以待，希望慢牛、长牛、成熟牛。