谈谈军工板块的景气反转与主升行情
风卷红旗过大关
· 浙江
强周期股，炒景气反转阶段的弹性，炒的也是估值修复。
此前在行业周期底部业绩大幅下滑甚至亏损的股票，才有明显的业绩弹性，才有估值修复。
如果此前业绩趋势比较稳健，那也谈不上估值修复，自然也就没有期待的业绩弹性……
军工这个强周期性行业，不同的分支领域，景气拐点发生的时间并不一致，但是景气反转是必然，业绩弹性与估值修复虽迟但到，这就是轮动的机会！
估值修复与业绩弹性是一次性的机会，因为可持续的环比高增长只取决于产品渗透率提升，所以，景气拐点阶段的业绩弹性是短线投资逻辑……而且，今年的补偿式增长突出，今年的业绩基数就高起来了，接下来的景气上升期实现突出的业绩增速就很难了……
在景气拐点阶段，订单拐点出现，就会炒起来，但是业绩增速尚未体现在财报中，对确定性要求苛刻只有看见才会相信的增量资金还没有集中涌入，所以，板块中，不同分支领域间，存量博弈的特征明显……
当业绩弹性体现在财报中，业绩弹性与估值修复的投资逻辑就结束了，趁着散户追逐“强者恒强”主力资金在默默的高低切换！
接下来就是有目共睹的景气上升期！军民融合的发展趋势决定公司业绩趋势！这个阶段成长的逻辑占优！对于没有打开军民融合与军贸增长空间的军工股，只能按照周期股来衡量，在景气上升期业绩高点出现之前股价就会见顶，因为主力资金要趁着火热的市场氛围出货。打开军民融合与军贸增长空间，才能实现穿越军工订单周期的成长，才有更长的景气上升期！当前估值便宜，成长空间大的成长股，自然会得到增量资金的追捧，这个阶段，会出现业绩增速赶不上拔估值速度的盛景，这就是期待的主升行情！大主力也会趁着主升行情派发筹码……
顶部区域，往往会出现股价加速赶顶的特征，最后，当少数辨识度比较高的龙头股勉强维持强势，但多数股票已经疲态尽显，这就是行情的尾声了……