关于军工板块是否会轮动的一点思考。
最近有不少人在担心军工板块的结构性牛市不轮动了，因为十四五初期军工板块也是呈现明显的强弱分化，当时航空工业和军工电子军工信息化等方向牛股辈出，地面兵装和造船业整体来看却明显弱势……
本轮军工板块的结构性牛市至今，新质战斗力激活了地面兵装，军贸打开了想象空间，牛股辈出！但与此同时一些绩优军工股，五年前的牛股，守着这些业绩优秀的军工股可能会有种踏空军工牛市的感觉。还有些人说，本轮军工牛市炒之前没炒过的，之前炒过的筹码结构不好就不会有资金去炒作……
相关声音很复杂，踏空的情况已经发生，这个时候我们应该理性看待机会成本，机会成本是我们选择某一项投资所放弃其他机会带来的最大价值，界定机会成本的关键在于“是否掌握”，也就是所有的机会在我们的认知中拥有同等的选择地位。比如很多人选择存银行定期仅获得很低的收益而放弃可能获得较高收益的理财产品，主要原因就是他们不了解或者不信任这种理财投资，所以这种理财投资就不应该属于机会成本。
投资者都会受限于当时的认知，如果都不在自己的备选范围内，何谈机会成本？事前压根就不在自己备选范围内，事后看到别人赚钱了觉得自己错过了发财机会，这不是自欺欺人吗？
所以坦然面对踏空，往前看吧！
对于是否会有轮动这个问题，首先想想强势的为什么强势？弱势的为什么弱势？
上市公司业绩趋势是最好的诠释！
我们看看五年前，当时强势的军工股，基本上都是经过明显的业绩上升期，业绩增速很好，有些公司甚至是爆发式增长，但是强周期股，升势是发生在业绩之前……当时弱势的军工股，业绩趋势就没有突出的增长，弱势也是自然的……
至今依然趴在底部区域的绩优军工股，接下来是否能够走出期待的升势？这是由业绩增速决定的！
十四五最后一年，补偿式增长只在局部出现，绩优股最集中的航空工业尤其发动机方向是景气拐点出现最晚的，这自然会导致阶段性的强弱分化！
地面兵装，无人装备，水下攻防，军贸预期……这些方向的景气预期已经刺激行情走在了业绩的前面！新质战斗力接下来必然会经历去伪存真，补偿式高增长之后的高增长持续性也会受到考验……
同时，航空航天军民融合以及军贸的发展趋势前所未有的强，这个产业趋势与业绩趋势是明牌。
军工板块前所未有强景气，增量资金必然会寻找价值洼地，如果对产业趋势与业绩增速有信心，如果逻辑基础没问题，踏空就是暂时的！
后知后觉的弃弱追涨，如果真的轮动了，将会面临什么风险，这是显然的。