军工牛市的上半场炒的是想象力，军工牛市的下半场将会聚焦兑现业绩增长的能力！

军工板块五年前那一轮大行情，20型号装备第一轮列装高潮虽然存在一些想象空间，但是当时的行业情况并未激活板块整体的想象力。航空工业，军工电子和军工信息化，之所以能够涨幅居前，是凭借兑现业绩的能力，大家交易的是周期股的业绩趋势……

但是本轮军工板块的牛市，炒的是想象力，炒的是乌鸡变凤凰的可能，起码至今如此。

就像军贸逻辑，事实上军贸的市场空间很难打开，这和装备的性价比无关，但是不妨碍短期资金炒预期……

新质战斗力，那些短期暴涨数倍的高标龙头股此前普遍业绩很差，但是理智的考虑，接下来不见得受益很多，未来的业绩趋势真配不上这等涨幅……

未来几年中规中矩的稳健增长不会有惊喜，业绩趋势的确定性太高，机构持仓太多是潜在的空头力量，这些因素限制了航空工业等军工绩优成长股的趋势性行情……

太关注事实的发展趋势将会怎样，冷眼旁观对想象力脱离理智的炒作，目前来看是在绩优成长股中躲着军工牛市，持续煎熬……这市况，绩优股趴着不涨就容易引发猜疑，容易导致悲观预期过度演绎，当前的军工绩优成长股就像压着的弹簧！

短期炒作资金喜欢的是暂时不能证实也不好证伪的想象，中规中矩的稳健增长反倒难以吸引短期资金的炒作。因为，炒作想象与投资增长，资金属性本来就是不同的，完全就是两拨人……

虽然量化资金源源不断，形成了资金抱团，但是树木不会涨到天上去。

游资点火，量化助推，击鼓传花，散户接盘，这本来就是不可持续的短期行为！

预期差可以来自于激活想象力，但是物极必反，因为预期差也可以来自于资金共识与发展趋势的偏差！我们应该正视风险与机遇，被股价涨跌牵着走，有些时候会很危险……

高低切换分为两个阶段，大主力更倾向于也只能是左侧交易。高低切换的左侧阶段，大主力一边派发筹码一边默默低吸同时进行，短线高标龙头爆炸式增长的股东户数与绩优成长股即便很弱但承接力量越来越显著就是佐证。高低切换一旦右侧走出来，就是给军工牛市前半场炒作想象力画上了句号，此刻钟摆正在摆向另一个极端——军工牛市的下半场，兑现业绩增长的能力。

记得当初很多人为错过2018年底到2019年初以东方通信为首的多个牛股跨年大行情而哀叹，但是后面5G的产业趋势级别大行情给了投资者更多的机会！而且基于业绩趋势的行情才更加容易把握！军工的投资机会也是同样的道理！十五五期间军工板块即将迎来前所未有的高景气，错过了军工牛市前半场对想象力的炒作，不要紧，看不懂接受不了的资金共识不属于机会成本，没必要为此唉声叹气。如果因此而放弃一如既往的交易理念，打不过就加入期待所谓的强者恒强，后知后觉的弃弱追涨，那才会真的踏空军工牛市。

军工牛市前半场已经激活了想象力，市场关注度逐渐提升，板块资金容量大增，大主力有高低切换的需求，风格稳健的增量资金也会去寻找价值洼地，只要十五五期间公司业绩稳健增长具备高度确定性，凝聚资金共识就是迟早的！