航空工业的三季报，主机厂均衡交付，业绩波动不大，待新机型批产交付的规模上来才能更好的发挥规模经济效应，才能提振毛利润率，军贸溢价也由主机厂享受……
中上游，除了隐身方面受益于产品渗透率提升的三家供应商，其他都不怎么样，产业链去库存，补差价，减值损失……所有的历史问题都会在去年和今年解决掉，然后才能轻装上阵，迎接十五五的开门红，当前的业绩状况，必然是很混乱的，当前的毛利润率并不能代表接下来十五五大规模交付阶段的毛利润率……无需过度解读。
中上游虽然不能享受军贸溢价，但是军民融合的市场空间更大。至于以量换价的价格压力，只能通过产品目标价格管理策略适度转移给供应商，以及原材料利用率等降本增效方面是否有操作空间，这两方面来化解。如果军民融合的市场空间大，降本增效具备很大操作空间，就无需悲观。