军工板块的关注度越来越高，但是持续高增长，估值便宜，弹性好，不会同时具备。强周期性行业，如果升势已经远远的走在了业绩的前面，那也该谨慎处理了……
航空工业在周期底部的阶段，产品渗透率提升驱动隐身方面以及增材制造领域相关公司业绩持续高增长……市场底以来，涨幅已经不小了，估值挺贵的，但是高增长的股票估值从来不便宜。成长天花板看不清，未来两三年高增长可持续，才能期待后面的升势空间！所以，光启技术和铂力特后面依然值得期待！
估值便宜，细分领域的龙头公司，接下来的景气上升期至少能够实现行业平均增速，当板块资金容量显著扩容的时候自然会吸引机构资金，追求稳健的散户资金也更偏好于绩优股。近期，中航重机，中航高科，中航光电，中航机载，航发控制，宝钛股份……底部反转的右侧特征已经很清晰……
弹性好，就是之前业绩下滑的更厉害，跌幅更大，在新一轮景气上升期弹性自然好……但业绩弹性是短期的逻辑，因为持续的环比高增长取决于产品渗透率提升与打开新的增长点。今年，燃气轮机已经驱动锻铸件以及叶片多个相关小盘股走出了比较大的涨幅，涨幅发生在业绩的前面，后面强者恒强就比较难了……所以这个时候，追求业绩反转，追求弹性的重点应该放在底部以来涨幅相对较小的股票，比如航发动力，钢研高纳，三角防务，北摩高科……其实主机厂在市场情绪高涨的阶段，弹性也很好，主机厂行情启动，就是增量资金跑步进场的发令枪，这个短期脉冲行情，才是主机厂的吃饭行情……
中上游虽然更多的承受了价格压力，但是军民融合市场空间更广阔。主机厂规模经济效应更强还能够享受军贸溢价，但是军贸的不确定性很大。虽然提高军费使用效率以量换价可能会导致中上游有些公司十五五军品盈利能力不及十四五高点，但是军民融合的发展趋势决定了十五五的景气上升期注定是前所未有的强，普遍实现业绩新高是大概率事件！虽然军贸难，但是这个不能证伪，这也会重塑估值空间……