从炒预期这个阶段来讲，现在的商业航天就像五年前的航空工业……

从炒预期这个阶段来讲，现在的商业航天就像五年前的航空工业……
当时航空工业凭借新机型大规模批产列装以及相对遥远的国产大飞机预期刺激，领涨军工板块，当时中上游累计涨幅居首的中航高科，翻了十倍，炒到了500多亿近600亿市值，期望最高的航发动力2000亿市值。中航高科当时盈利能力不算差，这几年仅凭军机业务就兑现了业绩增长目前已经算是航空工业的绩优军工股，但这几年呈现的是业绩增长与股价调整一起消化高估值。立足于军机，产业链相关股票普遍兑现了一轮业绩增长，可航发动力是一直没有兑现期望的业绩增长……因为民机的发展进度迟缓，航空工业周期特征突出……
航空工业即将开始的新一轮景气上升期，以量换价背景下的军机列装规模更强，距离商发实现国产替代助力C919全速生产交付也越来越近，中上游很多公司军民融合机会多，很自然的融入了低空经济与商业航天还有燃气轮机高景气等诸多产业趋势，如果说十四五初期是炒预期的阶段，那么十五五就将是一轮真正兑现业绩增长的景气上升期，具备业绩增长消化高估值的确定性……
商业航天，先来说说我为什么错过商业航天，去年夏天我的想法是：航天产业链，产值很大，这些年产值快速增长，商业航天的快速推进会带来产值的上台阶，这一点没问题，但问题是相关上市公司的业绩趋势没有体现这些年的产值发展趋势。蛋糕虽大，但是分蛋糕的参与者更多更杂，关键是分蛋糕的格局说不清才导致了这个局面。那么，商业航天的推进会改变分蛋糕的格局吗？？这次究竟能不能改变？拭目以待！（除非愿意提高资产证券化率，但是产业趋势发展到什么阶段去提高资产证券化率也很重要）如果改变不了，那么这次商业航天的行情就还是炒概念。概念股炒起来之后的消化估值有两个途径：业绩持续增长来持续消化高估值，阴跌。如果业绩趋势难以体现产业趋势的快速发展，那么，就只有通过阴跌来消化高估值，这就是炒概念的表现形式，也是内在原因。多年来，航天产业链，一直如此！而且，我对可回收火箭信心不足……
所以，由于偏见，主动放弃了商业航天的投资机会。
事实证明，炒预期的行情，才是投资中最舒服的阶段，我对风口不敏感，是严重的错误……

后来逐渐认识到，这是不能回避的太空军备竞赛，而且有时间窗口的要求，产业发展时间紧迫……目前已有至少10家商业航天相关企业开启IPO进程，二级市场疯狂拔估值，有利于一级市场拿到发展所需的资金……
商业航天现在无疑是炒预期的阶段，很多涨幅居前的热门股，如果考虑兑现业绩的能力，即使在还没涨起来的时候，就算想买入也下不了手，现在这种搏傻的行情，更不用想，但就是击鼓传花的炒起来了，因为名字好，容易凝聚情绪共识……航天电子，臻镭科技，智明达，铂力特……这些优质公司确实会深度受益商业航天，犹犹豫豫也错过了第一轮行情中合理的买点……
商业航天第一轮行情，炒预期的阶段，比五年前的航空工业要猛烈的多，近期，军工板块的大部分成交额都围绕着商业航天的抱团，军工类ETF的资金搬家，背后是军工主题基金年内排名战的资金博弈，说明，商业航天第一轮行情的驱动资金主要是军工资金，但与此同时，老登军工股已经跌不动了，有不少军工股近期已经在量价齐升的震荡上行，如果军工老钱在向商业航天集中，那么其他军工股是谁在悄悄地建仓呢？这是值得深思的问题。如果，军工老钱资金搬家趋缓，场外资金不敢追涨望而却步，会发生什么是显然的。现在，机构排名战这个资金博弈已近尾声，元旦前后，军工板块的结构性特征或许就该有显著变化了……
航空工业产值规模虽然不及商业航天，但是行业竞争格局显然是航空工业更好，如果对比十四五初期航空工业的情绪高点的估值情况，商业航天炒预期的阶段应该告一段落了，后面不确定性很多……但看这架势一炮轰到顶的概率可不小，如果商业航天的行情一炮轰到顶，那就有好戏看了……所以，第一轮行情，为了避免追高套牢的尴尬，我只能拒绝参与，既然已经错过，会不会有第二轮行情，就顺其自然吧……