再谈航空工业的投资思路

航空产业链，其中多数股票都是军工老登，主机厂的独立行情要看军贸，中上游独立行情的驱动因素是军民融合……

主机厂去年军贸预期脉冲行情之后，因为是军工基金的权重股，被商业航天抽血相对严重，所以回落较多……

中上游一些强势民企已经逼近历史高位，因为军品占比低争取民用领域积极性高，在十五五军品订单启动之前，军民融合驱动的弹性才更突出，但是市场关于弹性的预期显然已经走在了业绩的前面，所以当下的风险就是军民融合驱动的弹性已经过度演绎。中上游军品占比过高历史包袱重的一些公司往往是细分领域的龙头公司，股价从底部刚起来，军工老钱不会放弃这个强烈的反差，一波高低切换正在酝酿……确切的说，应该是军工老登补涨，强势民企升势斜率放缓或者横盘……

整体的升势尤其军工老登，还是要等增量资金大规模涌入才能够水涨船高……驱动因素应该就是市场开始交易军品十五五订单预期，或者商飞商发传来好消息……

十五五已经开始，这五年将是航空工业