$新莱应材(SZ300260)$ 潜在的液冷龙头
#1、产品全面+核心组件自制，潜在的液冷龙头?
公司产品包括CDU、管件、manifold、热交换器等，涵盖机架式/机柜式液冷，功率分别可实现130KW/350-650Kw，充分满足下一代液冷需求。自身定位为一次侧/二次侧整包供应商，且核心组件均可自制，技术和降本优势明显，底层逻辑在于主业为半导体阀门&管道，对于洁净度、密封性、流体系统等设计+制造要求极高，公司积累了丰富的流体系统集成经验，成为 AMAT、超科林等全球半导体龙头核心供应商，已批量供货多年。2024年成立菉康普挺子公司切入AIDC赛道，“高切低”逻辑顺畅，有望成为新入局黑马。
#2、订单/客户快速突破，板块中尚未反应的低位票?
作为新入局玩家，公司在不到一年时间内完成产品研发，且客户验证顺利，目前在手订单已达3-4千万，0-1突破速度很快，其中国内方面，绑定最大服务器厂商LC，以及华为(公司同H多项业务深度合作)，其他头部如腾讯、字节、阿里等均已对接;出海方面，实控人台企背景优势，结合多年北美业务渠道积累，对美商务关系不弱与友商，目前正在积极对接台企代工。
投资建议:AI高景气叠加渗透率提升，千亿液冷赛道斜率性感，公司液冷逻辑扎实+有实质进展，重视低位补涨弹性。