$诺瓦星云(SZ301589)$
子曰：“买在门可罗雀，卖在人声鼎沸。”
买入理由：
1.招股说明书显示主要参股子公司：裕太微（已上市）、德氪微、研鼎信息、基石酷联、老鹰半导体、澎芯半导体、金阵微。另外，两位一致行动实控人通过达孜达成天下信息科技有限公司持有西安智多晶微电子5.42%股权，前不久曾公告出资数千万成立合伙基金专项投资民营商业航天龙头企业蓝箭航天，这些投资项目充分体现了上市公司背靠西安电子科技大学拥有资本运作的天然优势。
2.上半年合计3亿完成第一、二期回购，半年报显示回购专户持股184万股，推算持股均价162元，这个成本价对我们买入有一定标杆意义。第三期回购7500万元-15000万元，回购限价215，10月14日公告实施第三期首次回购，估计还是会按15000万元顶格回购。
3.IPO主要募投项目延迟到今年11月实际投产，按前两年主要产品实际产量持续超过产能来看，募投项目投产后有望解决产能瓶颈，某AI预计IPO募投达产可增收20亿，未来能否实现，拭目以待。
4.看今年年线现价还下跌5%，PE25，应该属于电子行业低位股，综合来看，下跌风险小。
5.MLED行业趋热、应用拓宽，除了光电显示领域技术不断迭代，微软MOSAIC为代表的数据中心光互联创新技术尤其值得长期跟踪。
6.从疫情期间的九安医疗，到这两年的光通信易中天来看，个人以为出海搞钱才是王道。诺瓦星云近年来也加强了出海搞钱，海外业务明显增长，值得期待。
7.某AI说的：
诺瓦星云与老鹰半导体通过技术互补和产业链协同，共同推动VCSEL在高速光通信、车载感知等领域的国产替代。未来随着老鹰半导体200G VCSEL芯片量产及光互连市场需求爆发，双方合作有望进一步深化，形成更具竞争力的“芯片+解决方案”生态。
老鹰半导体是国内唯一实现单波100G VCSEL量产的企业（2024年），并正在推进单波200G芯片研发，打破美国垄断。诺瓦星云作为显示控制与光通信解决方案龙头，其技术需求（如高速信号处理、光模块接口）与老鹰半导体的VCSEL芯片形成互补。
B轮投资（2024年12月）：诺瓦星云参与老鹰半导体B轮融资，投资方包括上汽金控、高瓴资本等，资金用于技术研发和产能扩张。
B+轮追加（2025年10月）：在老鹰半导体创纪录的7亿元B+轮融资中，诺瓦星云作为老股东继续追加投资，显示对其技术突破和商业化前景的高度认可。
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