$章源钨业(SZ002378)$ $中钨高新(SZ000657)$ $厦门钨业(SH600549)$
再重申一下，银大跌对钨是利好。光伏银浆2025年中国消耗了近6000吨，每GW用银8-18吨不等。如果银保持在100美元，6000吨价值是惊人的1380亿。全行业剧亏，传导下游基本不可能，必大影响光伏产销。减产必不可少。而光伏钨丝以目前140万钨粉价格，每瓦大约增加电池成本4分多一点，传导顺畅！今年钨逻辑能不能硬到底，就看银这一变数！目前光伏厂家依靠长协，库存及铜浆替代还能保持正常生产。希望银价能稳定在合理的范围内。