$三峡能源(SH600905)$ 三峡能源股价提振迫在眉睫，两项选择摆在面前。
绿色电力巨头面临价值重估关键节点，百亿市值的提升或许仅需一个明智决策。
作为中国绿电运营的“国家队”龙头，三峡能源（600905.SH）近年来一直面临着股价表现不及预期的困境。截至2026年1月23日，公司股价报收4.16元，总市值约1189亿元，市盈率（TTM）22.3倍，这一估值水平在新能源行业整体承压的背景下显得格外引人关注。
随着2026年的到来，摆在三峡能源面前有两条可能迅速提振股价的路径：一是减持金风科技股权实现巨额投资收益；二是将刚获批的5亿元阳江青洲六海上风电补贴直接计入净利润。这两条路线的可行性及潜在影响值得深入分析。
01 股价低迷与市值管理的困境
三峡能源股价持续低迷已有一段时间，这种市场表现与公司新能源行业龙头地位形成鲜明对比。
面对这一局面，公司已开展一系列市值管理工作。三峡能源表示，公司“紧紧围绕‘陆上大基地、海上风电引领者’战略，加快推进以沙漠、戈壁、荒漠为主的大型风光基地开发”。
在股东回报方面，公司上市至今已累计向股东派发现金股利80.13亿元，并获得控股股东累计增持约8亿元。然而这些举措并未能有效提振市场信心，股价依旧在低位徘徊。
02 减持金风科技股权的巨大潜力
金风科技近期股价表现强劲，截至2026年1月23日，其股价报收29.58元，当日涨停，涨幅10%，年初至今涨幅已达45%。这一表现远胜三峡能源自身股价。
三峡能源目前持有金风科技约8.93%的股权，持股数量约3.77亿股。若以当前股价计算，这部分股权市值超过110亿元。历史经验表明，上市公司通过减持交叉持股实现投资收益，往往能显著提振股价。
参考越秀资本减持中信证券的案例，当日直接一字板涨停。
三峡能源减持部分金风科技股权可带来多重利好：直接增加公司投资收益，改善利润表；向市场传递公司注重股东价值管理的信号。
03 青洲六海上风电补贴的会计处理选择
2025年12月，三峡能源阳江青洲六海上风电项目通过审核，拟申请补贴5亿元，补贴标准为每千瓦500元。
这笔巨额补贴的会计处理方式将成为影响公司2026年业绩的关键变量。
根据会计准则，企业可根据补贴性质选择不同的会计处理方式。若判断补贴主要用于补偿项目前期资本性支出，可能选择冲减相关资产价值或计入递延收益分期确认。
青洲六项目装机容量达1000MW，已于2024年12月实现全容量并网。这5亿元补贴若直接计入净利润，将对公司业绩产生显著推动作用。
总而言之，面对绿色电力行业日益激烈的竞争环境，三峡能源的决策层需要权衡短期股价提振与长期发展战略。