每天学5家公司25：西藏旅游、华特达因、鑫磊股份、慧博云通、天承科技

之前第24篇挖掘了绿田机械，亚钾国际都有肉，特别是启动前的西藏天路，直接翻倍。可惜不知道怎么回事，阅读量是0！！是雪球故意封杀吗？
搞的我没脾气，本来不想继续发了，想想算了，发帖主要是倒逼自己学习研究的，不是为了推荐股票，叫别人买卖，所以继续吧 。

1.华特达因 ：多胎.儿童营养品.儿童药.国资

目前市值：79.04 亿元 动态市盈率：14.93 倍 2025 年净利预测平均值：约 5.5 亿元 对应 2025 年市盈率倍数：约 12-13 倍

收入来源

儿童药品 - 伊可新维生素 AD 滴剂：年销售额约 15 亿元，是公司业绩的主要来源，在达因药业收入中曾占比 86% 左右，在公司整体业务中占比较大，远超其他单品。

儿童药品 - 达因铁、达因钙等其他儿童药品：2024 年销量增速显著，是公司除伊可新外重要的药品收入来源，在公司业务中占一定比例。

儿童保健营养食品：公司在儿童保健营养食品领域有布局，随着渠道拓展和产品推广，收入逐步增长，如益生菌粉、钙维 D 咀嚼片等产品，是公司业务的补充部分，占比逐渐提升。

题材概念：维生素、医药电商、三胎概念、儿童医药医疗、创新药 未来业绩可能爆发的点或股价炒作因素

产品拓展：伊可新适用人群从 0-6 岁扩展至 0-18 岁，粉色装（3 岁以上）收入占比有望提升，2025 年推出重组胶原蛋白敷料等儿童健康新品，切入护肤市场。

渠道扩张：强化连锁药店合作，探索新零售路径，电商渠道加速渗透，覆盖基层医疗市场（社区医院、县域药店）。

研发管线：公司坚持将每年销售收入的 5% 投入到研发上，年均推出 1-2 款儿童专用药，在呼吸、精神及罕见病领域有研发布局。

外延并购：母公司山东国资背景，或整合省内医药资源。

2.慧博云通：并购.自主可控.电脑.半导体..AI多模态 、ChatGPT 、AIGC

目前市值：184.63 亿元

动态市盈率：961.54

2025 年净利预测平均值： 1.06 亿元、股权激励目标的 1.11 亿元以及天风证券预测的 0.9976 亿元，平均约 1.05 亿元

对应 2025 年市盈率倍数：按平均净利润预测 1.05 亿元和当前市值 184.63 亿元计算，市盈率约 176 倍

最主要的三块收入来源软件技术服务：为客户提供软件开发、测试、维护等技术服务，是公司的核心业务之一，营收占比较大，具体占比无明确公开单数据显示，但从整体业务描述可知是重要收入部分。专业技术服务：包括技术咨询、系统集成等专业服务，在公司业务中也占据一定份额，为客户提供专业的技术解决方案和服务支持，推动业务增长。产品与解决方案：针对特定行业或业务场景，提供定制化的产品和解决方案，随着市场需求的增长，这部分业务的收入也在逐步提升，是公司收入的重要组成部分。

最主要的题材概念：并购宝德计算机.国产电脑.多模态 AI、ChatGPT 概念、AIGC 概念

未来业绩可能爆发的点或股价炒作因素并购宝德计算机：切入昇腾服务器领域，形成 “软件定义 + 硬件支撑” 的协同生态，预计新增年收入超百亿，有协同效应带来的成本优化空间。技术优势项目落地：智能风控系统、AI 质检技术、多模态大模型等技术在金融等领域应用，随着技术商业化推进，可带来新收入。行业市场增长：全球 AI 服务器市场规模增长，公司在昇腾生态中份额有望提升；信创替代政策推动，公司参与 “东数西算” 工程，覆盖多个枢纽节点。

3.天承科技： PCB 上游材料、先进封装、芯片概念

目前市值：83.55 亿元

动态市盈率：110.36

2025 年净利预测平均值：中信证券预测 2025 年归母净利润 1.09 亿元

对应 2025 年市盈率倍数：按预测净利润 1.09 亿元和当前市值 83.55 亿元计算，市盈率约 76.65 倍

收入来源：化学沉铜专用化学品：为公司最主要产品，营收占比约 88.47%。电镀专用化学品：是公司重要产品类别，有稳定业务收入。铜面处理专用化学品：占主营业务收入的 7.44%。

最主要的题材概念：PCB 概念、先进封装、芯片概念

未来业绩可能爆发的点或股价炒作因素PCB 业务增长：2025 年 PCB 业务逐月同比提升，Q2 出货量环比 Q1 增长 10%，产品适配 AI 服务器板、汽车板等高增长领域，已导入胜宏、生益、安捷利美维等高端客户，下半年预期业绩更佳。半导体业务起量：半导体药水较 PCB 产品溢价百倍，2025 年起有望形成收入，毛利贡献显著；TGV 药水一方面用于面板，和头部面板厂商测试良好，今年有望起量，另一方面切入半导体领域，单量虽小但增速快。国产替代加速：公司已通过长电系、日月光、华天等头部客户验证，作为国产替代核心标的，在半导体领域有机会逐步替代国际巨头产品，拓展市场份额。

4.鑫磊股份：算力！

目前市值：58.27 亿元

动态市盈率：滚动市盈率 13.45 倍

2025 年净利预测平均值：综合来看，预计为 4.8-5.2 亿元

对应 2025 年市盈率倍数：按平均净利润 5 亿元和当前市值 58.27 亿元计算，市盈率约 11.65 倍

收入来源：磁悬浮压缩机：2024 年磁悬浮压缩机营收 2.15 亿元，占总营收一定比例且呈增长趋势，同比增长 773%，是公司高增长的核心产品业务。暖通设备：2024 年暖通设备营收 2.56 亿元，在总营收中占 27.6%，毛利率为 33.43%，是公司重要的业务板块。其他空压机等产品：公司传统的空压机等产品也有一定的市场和营收贡献，是公司业务的组成部分，随着技术升级和市场拓展也在稳步发展。

最主要的题材概念：磁悬浮压缩机、节能环保与污水处理、热泵

未来业绩可能爆发的点或股价炒作因素政策红利：在 “东数西算” 与 “双碳” 目标下，数据中心建设需求爆发式增长，政策明确要求新建大型数据中心的 PUE 需低于 1.25，鑫磊的磁悬浮压缩机凭借无油运行、能效比超 10、节能 40% 以上的技术优势，成为替代传统设备的刚性选择。市场拓展：下游应用从数据中心、工业制造延伸至酒店、农业养殖等民生领域，市场空间不断扩大。亚太地区占全球磁悬浮离心机市场 54% 份额，中国本土化替代空间超百亿元。技术延伸：磁悬浮技术向氢能、半导体延伸，若取得突破，将打开新的市场空间。产能释放：新工厂投产后，产能将大幅提升，支撑全场景产品矩阵落地，从而满足更多的市场需求，推动业绩增长。

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