雅鲁藏布江1.2万亿投资详解

作为全仓持有中国能建H股的投资者，我将尽量保持分析的客观性。
首先说结论：雅江水电开发工程总投资额达1.2万亿元，其最主要的受益者无疑是中国电建与中国能建，这两家央企是唯二具备承接雅江项目主体勘察设计及工程建设全周期任务所需资质的企业。在我国大中型水电站建设领域，中国电建市场份额约65%，中国能建占比约30%；在水电勘察设计领域，中国电建占据约80%的份额，中国能建约为20%；而在水电工程机电安装这一关键环节，中国能建市场份额超过50%，中国电建则无相关机械设备业务。在以上三大核心业务板块中，其他基建央企并不能与之竞争，能参与的板块主要集中在道路、航道、办公及生活设施等配套工程；各省属水电建设企业则主要扮演次级分包商的角色，可能参与部分零星标段的建设。
因此，雅江水电开发工程的巨额投资将直接推动中国电建和中国能建的业绩增长，对业绩具体影响分析如下：
一、水电勘察设计。作为工程链条中利润率最高的