中信证券：当前我国政策正在向“反内卷+促消费”边际转向，我国中低附加值产业的内卷程度高于中高端产业，中低附加值产业的问题更多在供给侧，而中高端产业的问题更多在需求侧。本轮反内卷也尤为重视中高端产业的经营状况，叠加需求刺激的效果或快于产能治理，后续中高端产业的平衡有望率先改善。