美股会议纪要:SJM 法说会观点20250924
$J.M. Smucker(SJM)$
运营状态
第一季业绩超乎预期，反映出强劲的消费者需求和严格的成本管理。
可比净销售额增长 2%,若不包括与剥离的宠物食品品牌相关的合约制造销售额,则增长 3%。
在全国广告、分销收益和创新的推动下，Uncrustables 品牌实现了两位数的净销售额增长。
由于营销投资的增加和新产品的推出，CafeBustelo 品牌的净销售额增长了 36%。
MilkBone品牌净销售额下滑，但预计在本财年下半年将恢复增长。
财务状况
本季净销售额下降 1%;可比净销售额增长 2%。
调整后毛利减少 8,900 万美元(11%)。
调整后营业收入减少 7,800 万美元(17%)。
第一季调整后每股收益为 1.90 美元，较上年下降 22%。
总净债务余额80 亿美元。
运营展望
专注于通过对关键增长平台的战略性投资来加速有机增长。
持续创新产品，尤其是Uncrustables和 Cafe Bustelo。
计划通过 SKU 优化和有针对性的营销来稳定和发展 Hostess 品牌。
强调在整个组织内嵌入转型和成本纪律。
财务展望
全年净销售额预计增长 3% 至 5%，可比净销售额预计增长约 5.5%。
调整后毛利率预计约为 35%至 35.5%。
自由现金流预测增加至约 9.75 亿美元。
预计净利息支出约 3.8 亿美元，调整后有效所得税率为 23.8%。
出处:《XQ 全球赢家》终端