英伟达的竞争盘、TPU 的挑战，以及 AI 基础设施的终局

简单聊聊英伟达的竞争盘、竞争对手。结合此前有小伙伴让我聊TPU，那么不妨一次性把这个问题说清楚。并尽我所能，解答以下问题：

TPU会挑战英伟达吗？ 大厂自研潮会演进到什么程度，ASIC会挑战GPU吗？ 英伟达未来毛利率会下降吗？ 产业终局是什么样，英伟达市占率会降低吗？ 英伟达的真正竞争对手是谁？

本质都指向一件事：AI 基础设施正处在扩张期，而非稳态期。只有把 TPU 放回全局图景里，才能真正看清英伟达的竞争盘。

一、TPU 与 GPU 的路线正在收敛，TPU 不再是早期那条“差异化路线”

早期的 TPU 通过系统优化与超大规模一致化吞吐来区别于 GPU，而非堆单芯片性能。但这种路线在 TPU v6/v7 迭代时已不复存在。Google 同样在卷单芯片性能、卷先进工艺、卷 2.5d 封装（CoWoS）、卷 HBM，也越来越像 GPU 的架构形态。更重要的是，TPU 也开始面临与 GPU 相同的