$隆华科技(SZ300263)$ #盐湖提锂# #钙钛矿# #军工#
隆华科技契合当下主线的四大逻辑:
1.新能源上游材料涨价（锂，钴，镍，稀土等）
日内碳酸锂9%涨停，年内低点上来涨幅63%
三诺新材在锂电池回收领域的定位
角色与壁垒：三诺新材（隆华科技旗下）本质是电池金属萃取剂龙头，处于锂电池回收湿法工艺的关键材料环节，并非直接从事电池拆解或前驱体/正极材料生产。其产品（如TBP、P204、P507等）用于镍、钴、锂、铜等金属的分离提纯，是废旧电池“湿法回收—资源化”链条中的刚需耗材。
产能与扩产：年产6万吨高性能萃取剂项目已于2024-10-08在洛阳孟津投产；项目全面落地后，公司萃取剂产能将由2.38万吨/年提升至8.38万吨/年，对应年产值能力由4亿元提升至27亿元。2025年4月一期2万吨/年已开动，全年计划产量1.8万吨、目标产值5亿元，并公开提出打造全国最大新能源电池金属萃取剂生产基地的目标。
客户与应用：产品已覆盖镍钴分离、稀土、盐湖提锂、电池材料回收及循环利用等场景，客户包含华友钴业、中伟新材，以及比亚迪、宁德时代等头部新能源企业，显示其在电池回收相关应用的产业认可度与渗透度。
行业趋势：按新能源车约5年报废周期测算，预计2028年退役动力电池包约300万吨、2030年约400万吨，为萃取剂在回收端的长期需求提供坚实支撑。
2.光伏钙钛矿靶材龙头
钙钛矿电池近期的关键突破
科研端：中国科学院半导体研究所游经碧团队研制出认证效率为27.2%的钙钛矿太阳能电池原型器件，并显著提升运行稳定性：在1个标准太阳最大功率点连续运行1529小时后仍保持初始效率的86.3%；在85℃光热耦合加速老化条件下运行1000小时后保持82.8%。相关成果发表于《科学》。
产业端：隆基绿能在2025年4月宣布晶硅—钙钛矿叠层电池转换效率突破34.85%；通威股份披露其钙钛矿—晶硅叠层电池效率达34.78%，210半片全尺寸电池（全面积）效率达28.39%。这些进展共同指向效率与稳定性协同提升、迈向产业化的关键阶段
隆华科技在钙钛矿靶材赛道的地位
被多家产业与券商渠道视为A股中钙钛矿电池用靶材实力最强的上市公司之一，核心依据包括：
通过子公司晶联光电（丰联科光电）实现NiO、ITO、IZO等关键靶材的批量供货，已导入多家头部客户；其中ITO靶材技术指标达国际先进水平。
2024年柳州500吨/年ITO项目一期投产后，市场普遍测算其国内市占率有望超过20%，在光伏靶材细分赛道处于领先。
技术协同方面，公司NiO靶材用于叠层电池的空穴传输层，被多方报道助力钙钛矿叠层效率提升约1%，并已协助3家龙头客户刷新世界纪录；同时已通过隆基、通威等HJT龙头的认证，形成“技术—客户”双重壁垒。
产能与配套方面，在洛阳、柳州、深圳等地布局多条靶材产线，具备从金属提纯—靶材成型的全链条能力，可匹配GW级扩产需求。
3.军工新材料——兆恒科技EPMI隐身材料获得国际先进认证。
发展前景
技术与产品力进展
子公司兆恒科技的“基于碳基吸收剂的聚甲基丙烯酰亚胺吸波泡沫（EPMI）”通过科技成果评价，整体技术达国际先进，在宽频响应、轻量化、工艺兼容三方面实现突破。
关键指标优于同类型号：拉伸强度、剪切强度等力学性能更优，电磁吸收频段更宽；在满足性能的同时，较进口材料成本下降30%以上，具备显著性价比与国产替代空间。
产品已用于某重点型号多型关键部件，隐身效果获认可，验证了工程化与批产应用路径。
需求驱动与应用扩展
军工侧：隐身与轻量化是航空、航天、兵器、无人机等高端装备的长期刚需，EPMI与PMI体系在结构—功能一体化方向具备天然优势，有望随新型号迭代与存量装备升级稳步放量。
民用侧：兆恒科技围绕“一体两翼”布局，以PMI泡沫为底座向隐身材料及制品、碳纤维复合材料制品延展，已在多型重点型号中形成应用示范，民用高端装备与特种领域亦有扩展空间。
公司层面：2025年上半年，兆恒科技实现收入0.62亿元、净利润0.30亿元、净利率48.39%，显示该板块具备高毛利与较强盈利弹性，为隐身材料持续投入与放量提供经营基础。
商业化与盈利路径
产业化里程碑：EPMI项目通过“国际先进”评价，意味着材料体系、工艺稳定性与测试验证已达到较高成熟度，有利于扩大应用范围与加速导入。
4.玄学——华字辈+美好愿景
隆华科技=兴隆中华科技产业
日内华字辈多股涨停，包括华胜天成，华瓷股份，天华新能，华鼎股份，华升股份，达华智能等。。
$天华新能(SZ300390)$