京东健康05：揪心的竞争劣势

京东健康05：揪心的竞争劣势

京东医疗和阿里健康等电商平台分食线下医药零售是命中注定的胜利，因为他们是降维打击，传统药店几乎没有还手的机会。但是，在互联网平台内，竞争仍然非常强烈。

前四篇陈述京东健康借助品牌、供应链等先发优势，在互联网医疗行业占据着绝对主导地位，但是，从ROE来看，2022年至2024年分别为0.85%，4.34%和7.54%，京东健康的资本收益率仍然非常低，这是为什么？现在看增长势头很好，问题是它的ROE增长趋势还可以维持多少年？

大家都熟知，经典的价值投资理论中，通常是希望潜在标的具有较高的ROE，有可持续的竞争优势……

（按照“华尔街大师的宗师”、 哥伦比亚大学商学院终身教授布鲁斯·格林沃尔德的竞争优势理论，评判一个公司是否具有竞争优势，资本收益率和市场格局是最可靠的指标）

京东健康的资本收益率和市场格局背离如此严重，说明它的竞争劣势与竞争优势，非常鲜明，让我们一起来扒一