最近花旗发了一份研报，看多铝价。我对花旗的水平一直不怎么感冒，所以也不会很认真的对待这份研报。今天我谈我自己的看法，有些观点可能还是第一次公开谈论。
要想理解现在的电解铝价格，首先我们要了解现在全世界的电解铝产业格局。我们国家目前占全世界电解铝产能的60%，过去20年来，中国的电解铝产能一直处在扩张阶段。中国没有高品位的铝土矿，但得益于中国电网的稳定性，中国的电解铝产能在全世界的竞争当中所向披靡，这也是我们的电解铝产能得以快速扩张的原因。但由于电解铝的高耗能，使得单位GDP的能耗被拖累，并不符合绿色发展的要求，所以我们提出了电解铝产能的4500万吨天花板。现在我们的运行产能已经非常接近这个天花板，这意味着中国电解铝产能的快速扩张时期已经结束。
前几天还有几个小朋友在说，电解铝没有什么技术瓶颈，甚至也没有矿产的瓶颈，中国不扩张电解铝产能，其他国家必然会扩张。那我请这些小朋友思考一个问题，过去的