昨天和朋友讨论了美元和美国的关系。目前的情况就是，无论谁当美联储主席，都有一个尖锐的不可回避的问题。你究竟是要保美国还是要保美元？昨天已经说过了，这个问题的选择并不复杂，因为美国完了，美元一定完。所以就只能保美国了。有的小朋友问我，那是不是美元完了，美国也会完？这个你就需要看一下美元和美国的历史。布雷顿森林体系建立后，美元明确地承诺35 美元兑换一盎司黄金 ，所以当时的美元也被称为美金。但到 70 年代，法国等一系列国家不断地用美元兑换黄金时，美国却取消了 35 美元兑换 1 盎司黄金的承诺，将美元和黄金的关系改成浮动制。黄金在短时间内就由 35 美元一盎司升到 800 美元一盎司。那其实是美元的一次性贬值，从国与国的关系上来看，美元是美国的一种欠条儿，所以这也可以理解为美国对全世界的一种违约。那个时候的美元就完了，但是美国并没有完。相反，正是因为美元完了，这种一次性的币值重置，相当于对全世界的打劫，持有美元的外国人，其财富被洗劫。但这却对后来的美国起到巨大的作用，要不然那个时候美国就会面临巨大的问题。
现在的故事，不过是那时候的戏码，重来一次。黄金从 1200 美元一盎司到 5500 美元一盎司，说明美元所含的财富量再一次大幅缩水，持有美元和美债的人，再一次被洗劫。如果凯文沃什实施紧缩的货币政策，比如立志将黄金降回到 1200 美元，那就相当于把已经打劫到手的财富，再还给那些持有美元的外国人，其实主要是各个外国央行。我不能说他们不会这么做，我只关心的是到时候美国自己的国债用什么来偿还。别忘了，美国政府才是持有美债最大的主体。你可以自己算一算，黄金 5500 美元一盎司，全部的美债是多少盎司黄金？如果是 1200 美元一盎司，那全部的美债又是多少黄金？这只是一个简单的数学题，并不难理解。币值的重置，最大的好处其实就是债务的减免。
其实我们自己也面临着债务的问题，无论是地方债还是居民的长期贷款，这些东西都压制了投资和居民消费。所以我们也需要不断的通货膨胀，来减少这些债务里面实际持有的财富量，也就是说来减免这些债务。
这两天有色金属出现很大的波动，我对别的东西早已经不会去研究，但对我自己的有色持股非常有信心。但是我也说过了，通胀受益的不只是有色金属，并且，有色金属受益于通胀的逻辑早已显性化。现在已经没有完全低估的有色金属标的了。我现在反而关注的是那些没有被市场所关注，但是从历史规律上来看，注定要受益于通胀的标的。比如消费、医药、公用事业等等。