马年的投资，我目前最关注两件事情，一个是美股的风险，主要就是纳斯达克的风险。第二就是人民币升值的问题。由于第一个问题，可能会是今年全世界市场大幅度波动的原因，A股当然也无法独善其身。所以，今年我格外的关注投资风险，会采取更保守的方式，这不仅是仓位的问题，还包括投资标的的选择问题。降低仓位，配置防御品种，是主要的方式。然而，人民币升值又会给A股带来额外的机会，因为从外资的角度来看，他们投资A股不仅可以获得投资收益，还会带来汇兑收益。所以，人民币升值必然伴随外资的流入，我们甚至无法分清外资流入和人民币升值究竟哪个是原始原因。这并不重要，重要的是，外资会买什么？