$Organon(OGN)$ 本次上海进博会与欧加隆展台交流，获得一个关键信息：仅中国区业务，全年收入规模已达60亿人民币（约8.5-9亿美元），且在经历带量采购的阶段性影响后，已重回增长轨道 。结合近期跨国药企的一笔重磅交易，其估值反差值得深入探讨。
核心参照优时比中国业务交易：2024年优时比将其在中国神经学和抗过敏领域的5款成熟产品及珠海生产基地以 6.8亿美元对价出售给康桥资本等投资公司 。这部分业务在2023年的销售额为 1.31亿欧元（约10亿人民币）简言之，年销售约10亿人民币的业务，交易对价高达6.8亿美元。
Organon中国区的估值对标测算：若以优时比交易的估值逻辑为参照，对Organon中国区进行粗略估算：
收入规模：Organon中国区年收入约60亿人民币，是上述优时比出售业务的6倍
估值映射：即使保守假设其估值倍数仅为优时比交易的一半，Organon仅中国区业务的合理估