关于新乡化纤的菌草项目进展（一）

2025年8月12日，公司发布公告，拟建菌草生物基材料高值化利用中试研发项目。

项目利用菌草为主要原料，通过催化转化生产技术，分别制备生物基四氢呋喃、生物航油。本项目整体规划设计，分为两期建设，一期拟建年产200吨菌草生物基四氢呋喃中试项目，二期拟建年产200吨菌草生物基航空燃料中试项目。

主要生产工艺：

①一期工程工艺：菌草等原料备料→喷酸→汽提→精制→脱羰→加氢→提纯→四氢呋喃；

②二期工程工艺：菌草叶备料→预处理、水热解聚→缩合→沉淀→固液分离→加氢→油品分离→提质→生物航油。

建设地点：河南新乡经济技术开发区新乡化纤股份有限公司新区。

一、生物基四氢呋喃是什么？

生物基四氢呋喃是一种以农林废弃物（半纤维素是关键原料）为原料，通过生物转化和化学合成工艺生产的绿色溶剂，主要用于替代传统石油基四氢呋喃。

半纤维素到生物基四氢呋喃的转化路径：水解生成木糖-脱水生成糠醛-脱羰与加氢生成四氢呋喃。与公司的一期工程工艺高度相似。

二、生物航油是什么？

生物航油是一种以可再生生物质资源为原料，通过化学或生物技术转化而成的航空燃料。木质素作为生物质中能量密度最高的组分，通过催化转化技术可定向生成符合航空燃油标准的芳烃和环烷烃。

木质素转化为航油的核心路径：解聚-加氢脱氧-定向调控产物分布。与公司的二期工程工艺高度相似。

三、200吨菌草生物基四氢呋喃、菌草生物基航空燃料需要多少吨生物质纤维？

1 吨生物基四氢呋喃需要3吨半纤维素（基于理想转化率）。

1 吨生物生物基航空燃料需要5吨木纤维素（基于理想转化率）。

1吨干菌草将能够生产0.3吨纤维素、0.23吨半纤维素、0.2吨木质素,共计0.73吨生物质纤维。

按照工业生产条件下，生产200吨生物基四氢呋喃、生物基航空燃料，需要约5000吨干草，相对应的是3650吨生物质纤维。这是理想状态下，工业化的转换率没有那么高，这意味着5000吨的中试线接近满产状态，公司上半年中试线运营符合预期。

四、关于公司的前景

上述项目仅限于新乡区域，公司将新乡的项目定义为研发项目，研发是为了验证各项技术的可行性，而新乡化纤的核心技术是-菌草纤维的三素分离。从目前进展来看，各项研发应该是很成功的，由于目前已经形成一定的生产规模，所以这个研发也可以理解为预生产。

关于公司的市值何时会有表现，没有办法给出一个具体的日期，但是这么好的预生产表现市场应该会给出反应，没有反应那就等着。等待是一种煎熬，怎样才能让煎熬有所价值，就是在市场给出反应后，不要看到短期的K线偏离，恐高的早早下了车，这样前期的煎熬就没有多大价值了。最好的路径就是帮助主力，锁住筹码。个人是持有到27年，有人说会被打脸，真是研判错了，那就买单呗。本段内容不构成买卖建议，别联想。