300304云意电气与辰致集团的合作，预计会给业绩带来多少增量？

云意电气与辰致集团的合作将通过合资公司的设立，在战略布局和业绩增长层面带来显著提升。以下从战略协同、业务拓展和业绩驱动三个维度展开分析：

一、战略协同：技术互补与产业链整合

智能驾驶与新能源核心技术突破
合资公司聚焦智驾域控、动力域控、多合一电源等核心领域，整合云意电气在汽车智能控制器、传感器的技术积累（如智能雨刮系统、氮氧传感器）与辰致集团（原中国长安汽车集团）在智能线控底盘、动力系统的全栈能力。例如，辰致集团旗下重庆青山已突破 119 项核心技术，涵盖电驱、混动等关键领域，而云意电气通过自研芯片和垂直整合产业链，成本优势显著。双方合作将加速 800V 高压平台配套产品、碳化硅功率器件等新能源核心部件的商业化进程，填补国内高端汽车电子空白。

深度绑定头部车企，构建整零协同生态
合资公司将直接对接辰致集团下属企业（如长安汽车）的配套需求，推动云意电气的智能电源控制器、域控制器等产品快速进入长安汽车供货体系。云意电气此前已与上汽、比亚迪等车企建立合作，此次合作将进一步强化其在主流车企供应链中的地位。例如，长安汽车作为中国长安的核心资产，2024 年销量突破 200 万辆，合资公司的产品有望随长安新能源车型（如深蓝 SL03、UNI-V 智电 iDD）的放量而快速增长。

政策红利与产业趋势共振
合资公司业务契合国家 “双碳” 战略及智能网联汽车发展规划。2025 年新能源汽车渗透率预计超 40%，智能驾驶域控制器市场规模将突破 500 亿元。此外，辰致集团通过整合轻量化、电池回收等业务，与云意电气的高压连接器、充电枪等产品形成协同，共同受益于新能源汽车产业链的政策支持（如税收优惠、研发补贴）。

二、业务拓展：市场扩容与产品升级

智能驾驶与域控制器市场增量
合资公司将重点开发自动驾驶中央控制器、智能驾驶域控制器系统等产品，切入智能驾驶高价值赛道。当前，全球域控制器市场由博世、大陆集团等外资主导，而云意电气凭借芯片自制和成本优势（自研芯片成本降低 40%），有望通过合资公司实现进口替代。例如，其智能雨刮系统已进入比亚迪、长安等车企供应体系，适配多款畅销车型，未来可通过域控制器产品进一步提升单车配套价值。

新能源业务全面提速
合资公司的动力域控业务（如电机控制器、功率模块）将与云意电气现有新能源布局形成互补。例如，云意电气已开发适配 800V 高压平台的电源控制器和高压连接器，计划 2025 年 Q3 量产，目标毛利率超 35%；而辰致集团在电驱动系统的技术积累（如 GI-Drive 2.0 平台），可加速这些产品的市场落地。此外，合资公司的多合一电源产品将适配新能源汽车快充需求，与阳光电源、许继电气等头部桩企的合作有望进一步打开市场空间。

海外市场渗透与本地化布局
云意电气通过马来西亚基地规避关税壁垒，2025 年目标海外收入占比提升至 35%。合资公司的产品可借助辰致集团的全球供应链网络（如长安汽车的海外工厂），同步拓展东南亚、中东等新兴市场。例如，辰致集团旗下辰致轻量化公司已布局海外客户，云意电气的氮氧传感器在欧美售后市场份额已从 5% 提升至 12%，合资公司的智能控制器产品有望复制这一增长路径。

三、业绩驱动：收入增长与盈利优化

1、预计直接业绩增量：

供应链收入（核心增量来源）
合资公司聚焦高价值域控制器产品（智驾/座舱/动力域控等），单车价值达数千元至上万元。云意作为核心零部件供应商，将向其供应PCBA、功率模块、精密注塑件等自制部件。

增量测算：2025年合资公司预计贡献云意供应链收入约3-4亿元（占云意2025年总营收预测值30.6亿元的10%-13%）。2026年随长安汽车新能源销量提升（目标2030年500万辆），供应链收入有望增至5-6亿元。

投资收益（股权分红）
云意持股合资公司30%，按注册资本4.02亿元计算出资1.21亿元。合资产品高毛利特性（预估毛利率25%-30%），2025年有望贡献投资收益0.6-0.8亿元，2026年增至1.0-1.2亿元。

2、预计间接协同增量：

合资合作将推动云意现有产品加速导入长安体系，重点业务增量包括：

3、预计整体业绩增量：

券商一致预测合资合作将显著提升云意营收与利润弹性：

营收增量：2025年：30.6亿元（同比+33.4%），其中合资相关贡献占比约25%。2026年：41.5亿元（同比+35.8%），合资供应链收入+成长业务成核心引擎。

净利润增量：2025年：4.8-5.5亿元（同比+34%-43%），合资投资收益占比约15%。2026年：5.8-6.8亿元（同比+21%-24%），氮氧传感器/高压连接器毛利率提升带动净利率上行。

四、风险提示

新产品开发风险：域控制器需通过车规级认证（周期2-3年），研发投入超预期可能影响短期利润。

长安销量不及预期：若长安新能源车产销低于目标（如宏观经济拖累消费），合资订单将承压。

外部竞争加剧：博世/大陆在域控领域技术领先，合资公司外部市场拓展存在不确定性。

结论：业绩增量核心驱动与弹性空间

短期（2025年）：合资供应链+氮氧传感器主导增长，净利润增量约1.5-2.0亿元（占全年净利增量的60%以上）。

长期（2026年后）：随SiC模块、域控系统放量，合资公司成熟运营，业绩增量中枢有望升至3亿元/年，推动云意从零部件商向汽车电子平台企业转型。

重点关注事项：2025年Q3高压连接器量产进度、长安新能源车销量数据、氮氧传感器前装订单落地节奏，这些将是验证业绩增量的关键节点。

博主持股2年多，成本4.8元终于守得云开见月明了。整体年化做到15%不是难事的（无论大盘好坏，那些每月都能追到涨停板的股神看不起这15%年化的就别来抬杠了，谢谢），详情可以看看之前的文章，一切可以通过计算，组合，调仓来轻松实现。