📈【天风建材新材料】电子布板块观点更新：科技大浪潮新纪元已至，拥抱黄金时代星辰大海，继续坚定看多（0824）
1、行业β：近期国产算力行情再起，CCL上游材料作为“卖铲子的铲子”，产业链终端可穿透至H客户等，国产算力和海外算力双链条均有提振，#国产算力带动下板块二波行情有望继续加速。
2、个股α：板块内重点公司均具备独立逻辑与持续超预期的潜力（详见表格or欢迎私戳交流），❗️#中材/宏和/菲利华第一波目标市值看到800/490/680e。后续有望随着产业链不断超预期再次上修，终局看2030年，假设中材/宏和/菲利华年产分别达1w/6k/5k万米，考虑产品结构不同及未来价格调整预期，假设均价分别为140/160/200元/米，净利率分别为30%/35%/40%，则对应利润分别达42e/34e/40e，主业市值底分别为250/50/250e，❗️#则终局合理市值分别为1100e/730e/1050e，较当前仍有翻倍空间。
3、业绩兑现：Q2业绩已初步验证行业景气，下半年随着产业进程加速，业绩超预期概率将进一步加大。
4、市场担忧：市场核心担忧供给大于需求，#但我们认为产业端对产能投放考量远比二级投资者更为慎重，“供给定价”逻辑依然成立，年内难见低于预期事件发生。相反，#产量上修、订单超预期、终端产品层数升级等积极催化出现概率更大。终端需求正处新一代科技大周期的起点，应以成长视角取代传统周期思维，信息交互是数据时代运行根本，上游低介电材料必然是“芯”基建蓝海，迎接黄金时代星辰大海！
$宏和科技(SH603256)$ $中材科技(SZ002080)$ $菲利华(SZ300395)$